美國金融危機(jī)以來，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻。“如果當(dāng)時(shí)存在PVC期貨交易，企業(yè)就不會(huì)停工……”，業(yè)內(nèi)人士對(duì)PVC期貨渴望已久
去年7月份至今年年初，國際石油價(jià)格的暴跌、出口和內(nèi)需的下降，給整個(gè)石化和合成樹脂產(chǎn)業(yè)帶來了很大沖擊。痛定思痛，身陷困境的企業(yè)老總們想到了石化期貨，“PVC期貨獲批是行業(yè)的一大福音，在金融危機(jī)沖擊背景下，它的獲批更顯示了對(duì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的意義”，記者的采訪中，企業(yè)老總們表達(dá)著這樣的心聲。
PVC期貨助企業(yè) 渡經(jīng)營難關(guān)
企業(yè)人士稱，美國金融危機(jī)以來，國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境嚴(yán)峻，特別是去年7月份以來國際石油價(jià)格暴跌，給整個(gè)石化和合成樹脂產(chǎn)業(yè)帶來了很大沖擊。從2008年7月份PVC價(jià)格由9000元/噸一路下跌到11月份的5200元/噸，近期受原油價(jià)格上漲、下游消費(fèi)增加及庫存短缺和開工率不足的影響價(jià)格又反彈到6400元/噸左右。在這一過程中，現(xiàn)貨企業(yè)缺少價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，同時(shí)在價(jià)格下跌過程中沒有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，加工企業(yè)在價(jià)格反彈過程中也不敢貿(mào)然提高開工率以彌補(bǔ)前期虧損，貿(mào)易企業(yè)也因看不清方向不敢擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模。
“如果當(dāng)時(shí)存在PVC期貨交易，企業(yè)就不會(huì)停工，員工也不用放假……”在大連商品交易所日前舉辦的一次聚氯乙烯（PVC）期貨研討會(huì)上，浙江巨化的參會(huì)代表不無惋惜地表示，“巧婦難為無米之炊”，去年金融危機(jī)沖擊中，雖然企業(yè)已正確地預(yù)測出PVC市場價(jià)格走勢，但由于企業(yè)缺乏PVC期貨這一有效避險(xiǎn)工具，只能眼睜睜地看著企業(yè)虧損。不難看出，經(jīng)歷了全球金融危機(jī)“洗禮”，國內(nèi)不少現(xiàn)貨企業(yè)已經(jīng)開始正視期貨市場的價(jià)格預(yù)警機(jī)制和避險(xiǎn)功能，對(duì)于PVC期貨推出的呼聲也日漸高漲，并指出“在金融危機(jī)背景之下，推出PVC期貨尤為迫切”。
“經(jīng)濟(jì)越動(dòng)蕩、商品價(jià)格波動(dòng)越大，越需要市場風(fēng)險(xiǎn)管理工具來幫助企業(yè)渡過經(jīng)營難關(guān)，服務(wù)產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)軟著陸。” 中化物產(chǎn)股份有限公司塑料本部部長趙鐵斌指出。“尤其值得一提的是，去年9月29日我國PVC對(duì)外反傾銷政策期滿，目前國內(nèi)PVC相關(guān)現(xiàn)貨企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)更大。”
中國氯堿協(xié)會(huì)一負(fù)責(zé)人表示，PVC期貨在市場危機(jī)之時(shí)更能以其功能作用服務(wù)企業(yè)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一方面未來PVC期貨將完善價(jià)格預(yù)警機(jī)制，企業(yè)可以參照期貨市場有預(yù)期性的價(jià)格調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)，市場經(jīng)營有了“千里眼”；另一方面PVC期貨為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)回避提供了有效工具。
LLDPE期貨 擁有“成功經(jīng)驗(yàn)”
2007年7月聚乙烯（LLDPE）期貨上市以來，己經(jīng)發(fā)揮了積極作用，特別是在去年金融危機(jī)沖擊下，不僅沒有出現(xiàn)一例影響市場運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)事件，而且?guī)推笙嚓P(guān)企業(yè)渡過了金融海嘯的沖擊，讓石化企業(yè)對(duì)期貨市場功能有了更深的認(rèn)識(shí)，PVC相關(guān)經(jīng)營企業(yè)也從LLDPE期貨市場運(yùn)行中對(duì)PVC懷有更大的期待。
據(jù)市場分析人士介紹，聚乙烯期貨上市以來，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性達(dá)到95%以上，體現(xiàn)出良好的趨同性，表明聚乙烯期貨市場與現(xiàn)貨市場高度相關(guān)。同時(shí)，聚乙烯期貨價(jià)格走勢略領(lǐng)先于現(xiàn)貨市場，體現(xiàn)出期貨價(jià)格的超前性。
去年8月份，部分企業(yè)注意到盡管國內(nèi)LLDPE現(xiàn)貨價(jià)仍然高企，但期貨市場開始出現(xiàn)下跌，同時(shí)國外LLDPE進(jìn)口價(jià)也在走低，浙江一批進(jìn)出口企業(yè)根據(jù)這一信號(hào)，加快出清庫存，避免了9、10月份LLDPE價(jià)格大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)。一些企業(yè)更是直接利用LLDPE期貨進(jìn)行套期保值交易，大大減輕了金融海嘯對(duì)企業(yè)的沖擊。去年10月份聚乙烯期貨、現(xiàn)貨價(jià)格從12000元/噸下跌到7000元/噸左右，廈門一進(jìn)出口公司將進(jìn)口庫存在期貨市場上賣出，盈利4000多萬元，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨損失。不少現(xiàn)貨企業(yè)反映，在行情劇烈變動(dòng)時(shí)，很多原先訂好的現(xiàn)貨合約得不到執(zhí)行，給企業(yè)帶來了巨大風(fēng)險(xiǎn)，幸虧在期貨市場上進(jìn)行了部分套期保值交易，才使企業(yè)得以避過這一次前所未有的沖擊。更重要的是，“目前我國石化生產(chǎn)企業(yè)和國際石化供應(yīng)企業(yè)在制定LLDPE出廠價(jià)時(shí)開始將LLDPE期貨價(jià)格作為重要的參考價(jià)格，這使得LLDPE市場的定價(jià)壟斷性開始破冰，LLDPE的價(jià)格形成機(jī)制正在逐步完善”，市場分析人士指出。
據(jù)大商所有關(guān)人士介紹，經(jīng)過去年9、10月份的價(jià)格劇烈波動(dòng)后，參與LLDPE期貨的企業(yè)數(shù)量明顯增多，“去年LLDPE日均交易量10.5萬手，今年前三個(gè)月日均交易量達(dá)到了33.1萬手。到3月底，參與LLDPE期貨交易的客戶數(shù)達(dá)到21萬多戶，其中法人戶成交量和持倉量分別占到9.5%和31.3%左右，市場結(jié)構(gòu)日趨合理，這一比例已接近相對(duì)成熟的期貨品種，也反映了現(xiàn)貨企業(yè)以避險(xiǎn)為主的交易特征。”大商所這位人士說。記者也注意到，就在證監(jiān)會(huì)公布PVC期貨獲批的前一日，大商所LLDPE的成交量突破了百萬手大關(guān)。
“在國內(nèi)，PVC的產(chǎn)量和消費(fèi)量都位居五大通用樹脂之首，2008年全國PVC的總產(chǎn)值接近670億元，以PVC為原料的下游制品產(chǎn)值超過千億元。在建筑領(lǐng)域廣泛應(yīng)用的各類型材、管材，以及電力系統(tǒng)的電線電纜，農(nóng)業(yè)用軟管，醫(yī)藥用輸血器材、醫(yī)用手套等均來源于PVC。可以說，PVC在人民的生產(chǎn)生活領(lǐng)域無處不在、與國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢緊密相聯(lián)。因此，推出PVC期貨對(duì)于相關(guān)企業(yè)經(jīng)營作用更大，對(duì)于產(chǎn)業(yè)及國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義更大”，一石化企業(yè)負(fù)責(zé)人表示。
PVC期貨獲批 正當(dāng)其時(shí)
市場研究人士表示，從去年以來大連期貨市場運(yùn)行情況看，由于期貨市場有嚴(yán)格的保證金、每日結(jié)算、強(qiáng)制減倉、大戶報(bào)告等制度，金融危機(jī)沖擊下，期貨市場不僅能夠保障自身的平穩(wěn)運(yùn)行，同時(shí)以自身功能發(fā)揮，提高了企業(yè)和產(chǎn)業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。去年9、10月份一大批LLDPE現(xiàn)貨經(jīng)營企業(yè)通過LLDPE期貨套保交易回避了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、保障了企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營的例證也說明，在金融危機(jī)背景下，期貨市場不僅不會(huì)給市場添亂，相反可以以避險(xiǎn)功能服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)渡難關(guān)。因此，可以說，當(dāng)前推出PVC期貨不僅不會(huì)給產(chǎn)業(yè)帶來負(fù)面影響，相反在市場危機(jī)之時(shí)更能以其功能作用服務(wù)企業(yè)經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
市場研究人士指出，目前大商所己推出了LLDPE期貨且運(yùn)行情況良好，開展PVC期貨交易，有助于與LLDPE一起形成較為完整的合成樹脂期貨品種體系，構(gòu)建更加科學(xué)合理的合成樹脂產(chǎn)業(yè)價(jià)格體系，更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)整體的穩(wěn)定發(fā)展；從產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展看，當(dāng)前我國PVC產(chǎn)業(yè)正朝著高度集中和裝置大型化方向發(fā)展，同時(shí)，目前國內(nèi)一些PVC生產(chǎn)企業(yè)正在要求對(duì)一些國家和地區(qū)生產(chǎn)的PVC繼續(xù)征收反傾銷稅，以便為PVC企業(yè)營造一個(gè)良好的市場環(huán)境。從目前商務(wù)部所掌握的證據(jù)來看，我國企業(yè)勝訴的可能性極大，在這種情況下開展PVC期貨交易，有利于進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力，提升企業(yè)的國際競爭力，從而使整個(gè)PVC產(chǎn)業(yè)更加平穩(wěn)健康運(yùn)行。
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