
圖為1、2月東京膠價走勢圖。(圖片來源:中誠期貨)
(二) 1、2月份天然橡膠現(xiàn)貨價格走勢
2009年前兩個月天然橡膠現(xiàn)貨價格出現(xiàn)了觸底反彈行情,但并沒有進一步展開。1月上旬,泰國3#號煙片膠沖高至1600美元/噸,之后回落。2月份中上旬持續(xù)維持1500~1540美元/噸左右運行。但月末再次偏弱。由于之前泰國印尼馬來西亞三國已經(jīng)達(dá)成協(xié)議,共同限制天然橡膠出口力挺橡膠價格,即宣稱價格低于1350美元/噸的天然橡膠禁止出口。而我國要以1350美元的價格進口,其交割成本至少為13000元。因此限制出口政策支撐了東南亞天然橡膠現(xiàn)貨年初的反彈行情。
馬來西亞20#橡膠價格要比泰國3#煙膠低150美元/噸左右。但馬來西亞橡膠多為自用,年出口量出口量不及泰國大,產(chǎn)量也比泰國要低。印尼是天然橡膠第二大生產(chǎn)國,但是其出產(chǎn)的20#橡膠不能作為上海期貨交易所的交割品種,在影響力上也比泰國橡膠稍遜一籌。因此印尼橡膠的價格更為廉價。從2009年1~2月份東南亞各個主要產(chǎn)膠國的情況來看,現(xiàn)貨價格仍沒有持續(xù)走強的態(tài)勢。由于收儲和限產(chǎn)政策預(yù)期,其間膠價出現(xiàn)一定反彈。但是總體來看,依然維持較低的價格,只是下跌逐漸趨緩,幅度逐漸趨窄。有企穩(wěn)跡象。預(yù)計天然橡膠后市繼續(xù)下跌空間有限。但要出現(xiàn)大幅上漲也需要基本面的配合。

圖為2009年1~2月份東南亞產(chǎn)膠國天然橡膠價格走勢圖。(圖片來源:中誠期貨)
二、 國際市場分析
(一) 經(jīng)濟形勢分析
1月份,由于各國政府持續(xù)出臺經(jīng)濟刺激方案,發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟形勢雖然在繼續(xù)下挫,但跌勢有所趨緩。而至2月末,由于美國金融領(lǐng)域再次惡化,道瓊斯指數(shù)逼近7000點大關(guān),全球經(jīng)濟開始了新一輪下跌。
總體來看,美歐日經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍然糟糕。總體趨勢依然處于下滑之中,但最新數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)在1月份仍稍微有所企穩(wěn)。美國1月份CPI指數(shù)和PPI指數(shù)分別同比上漲了0.3%和0.8%,結(jié)束了連續(xù)下跌的趨勢。2008年第四季度GDP降幅雖然達(dá)到了3.8%,但比之前預(yù)測的-5.4%的增長還是有所緩解。奧巴馬就任美國總統(tǒng)后給了美國經(jīng)濟帶來了一些希望,推出了接近2萬億美元的經(jīng)濟刺激計劃,民眾都盼望著減稅和經(jīng)濟補貼等措施早日實施,以便使經(jīng)濟迅速走出陰霾。同時美國經(jīng)濟暫時的止跌也支撐了大宗商品價格,使之展開區(qū)間震蕩甚至短期反彈行情。
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