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第三部分 PTA基本面情況
整體而言，內外盤PTA現貨上周表現為回調的態勢，目前，內盤優質現貨主流商談成交水平在6800元/噸，下跌200元/噸；外盤臺韓一般船貨現貨主流商談830美元/噸上下，下跌20美元/噸。目前，PTA市場內外盤價差在116元/噸左右。
圖為內外盤PTA現貨走勢圖。（圖片來源：國泰君安期貨）
按照以前的分析思路，我們還是從成本、供需幾方面來分析。
首先，讓我們來計算一下目前PTA的成本。
隨著油價圍繞50美元上下震蕩，近期上游各個原料上揚的態勢有所緩和，目前，亞洲PX價格已經躍至1015美元FOB韓國，比4月的結價高135美元。而從供需的狀況來看，長期來看，隨著中國地區PX新產能的陸續投產，亞洲地區PX市場供應緊缺的狀態將難以出現。短期內，PX市場供應緊張的氛圍預計在四月份將一直延續。因為中國國內PX產量并沒有如同預期一樣出現增加。其中，福建煉化，PX產能70萬噸/年，原計劃是在四月底到五月初之間開車。目前盡管已經完成了技術細節設計，但是仍然無法確定具體開機日期；估計要到六月或者七月時才會開始正式投產。中石化上海的60萬噸/年的裝置，也因為建筑材料送達太晚而開啟推遲。中國海洋石油公司五月或六月將進行芳烴裝置試運行，涉及80萬噸/年的PX裝置和13萬噸/年的異構級混合二甲苯裝置。而整個亞洲地區計劃或者非計劃減停產的PX裝置較多，造成東北亞地區PX整體庫存水平處于低位。目前，在中國、臺灣、印度尼西亞和菲律賓地區的PX現貨庫存水平低于去年同期。從亞洲地區需求分析，近期需求旺盛，其中一部分是終端用戶的實際需求，另外一部分是投機需求，當然也不排除PTA生產廠商因看漲后市提前儲備PX原料，因為，關于新的PX產能能否在六月底之前順利投產的不確定性增加了買家的憂慮。一位PTA生產商說，如果我們現在買的話，價格確實太高了；不買的話，再晚一點我們可能就買不到任何原料了。不過，從最近一周下游聚酯市場產品的漲幅來看，PTA的繼續上漲動力欠缺，因此，后期聚酯工廠產銷能否保持，尤其是下游面料的價格能否有效跟進尚有待觀察。綜上所述，近期受下游PTA生產商的需求推動，PX的需求維持穩定�？梢哉f現貨PX價格的持續走高對現在PTA價格的上揚起到關鍵的作用。
圖為PTA與PX現貨價格走勢圖。（圖片來源：國泰君安期貨）
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