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股票代碼 |
股票名稱 |
主營業(yè)務(wù)收入(萬元) |
每股收益(元) |
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600308 |
華泰股份 |
208363.07 |
0.8220 |
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600356 |
恒豐紙業(yè) |
50045.94 |
0.4100 |
|
600966 |
G博匯 |
184585.55 |
0.3900 |
|
000488 |
晨鳴紙業(yè) |
659889.60 |
0.3500 |
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000815 |
美利紙業(yè) |
64391.21 |
0.2900 |
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600963 |
岳陽紙業(yè) |
133282.69 |
0.2200 |
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600567 |
山鷹紙業(yè) |
104129.45 |
0.1900 |
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600069 |
G銀鴿 |
78770.58 |
0.1800 |
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000910 |
大亞科技 |
162662.30 |
0.1710 |
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200986 |
粵華包Ｂ |
42471.22 |
0.1400 |
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600793 |
宜賓紙業(yè) |
37359.64 |
0.0821 |
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600235 |
民豐特紙 |
46235.67 |
0.0690 |
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000718 |
*ST吉紙 |
28.23 |
0.0640 |
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600433 |
冠豪高新 |
37708.37 |
0.0600 |
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600103 |
青山紙業(yè) |
86091.10 |
0.0350 |
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600163 |
福建南紙 |
121215.64 |
0.0270 |
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600053 |
ST江紙 |
6445.80 |
0.0250 |
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600419 |
新疆天宏 |
14726.02 |
0.0190 |
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000820 |
金城股份 |
43174.47 |
0.0020 |
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000506 |
東泰控股 |
3146.84 |
-0.1700 |
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600462 |
石峴紙業(yè) |
65793.47 |
-0.1744 |
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600137 |
ST長控 |
981.97 |
-0.2250 |
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000699 |
*ST佳紙 |
20977.04 |
-0.3503 |
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600187 |
*ST黑龍 |
0.12 |
-0.3650 |
從上述依主營業(yè)務(wù)收入和每股收益排名來看，其行業(yè)內(nèi)公司收入及利潤趨向于華泰、晨鳴、博匯等龍頭類上市公司，但從行業(yè)成長性和發(fā)展動力來看，銀鴿投資、岳陽紙業(yè)等中型公司的發(fā)展同樣顯示投資機會的增加。筆者研究認為造紙行業(yè)在2006年同樣會保持穩(wěn)定增長的勢頭，其行業(yè)部分公司同樣會出現(xiàn)較多的波動與投資機會。
造紙類上市公司2006年的機會點
1.2005年我國GDP預(yù)計增長9。4%，2006年仍將可能保持較穩(wěn)健的增長，這為行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境奠定了良好基礎(chǔ)。
2.對于國際原料采購占成本比例高的造紙行業(yè)來說，人民幣升值會帶來較好的發(fā)展機會。造紙行業(yè)對進口紙漿依賴度極高，據(jù)統(tǒng)計，我國造紙業(yè)的原材料35%來自國外，截至三季度造紙用匯量已達27億美元，比去年同期增長39.7%。如果人民幣適當升值，則成本的節(jié)約必將是數(shù)以億計。這里主要集中在新聞紙和文化紙依賴原材料較高的公司影響較大。
3.整個行業(yè)市場需求仍將穩(wěn)定提高。
4.行業(yè)內(nèi)的整合和戰(zhàn)略合作將呈現(xiàn)較多機會，比如G銀鴿與世界500強公司—日本丸紅公司的合作。
5.國內(nèi)造紙業(yè)“林紙一體化”建設(shè)上市公司將取得較可持續(xù)發(fā)展，如晨鳴紙業(yè)(000488)中標總投資94億元的廣東湛江木漿項目。
從目前深滬股市來看，從事相關(guān)造紙行業(yè)的上市公司總數(shù)為24家。從國家宏觀調(diào)控及未來造紙行業(yè)發(fā)展來分析，筆者認為其行業(yè)內(nèi)上市公司將呈現(xiàn)明顯的優(yōu)勝劣汰的市場氛圍。但從市場需求及未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，其未來該行業(yè)仍然會呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的發(fā)展勢態(tài)，這為相關(guān)品種及潛力上市公司帶來了較佳的市場發(fā)展空間。
造紙行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)收入及每股收益排名表
（依據(jù)2005年第三季度財務(wù)報告）
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股票代碼 |
股票名稱 |
主營業(yè)務(wù)收入(萬元) |
每股收益(元) |
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600308 |
華泰股份 |
208363.07 |
0.8220 |
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600356 |
恒豐紙業(yè) |
50045.94 |
0.4100 |
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600966 |
G博匯 |
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0.3900 |
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000488 |
晨鳴紙業(yè) |
659889.60 |
0.3500 |
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000815 |
美利紙業(yè) |
64391.21 |
0.2900 |
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600963 |
岳陽紙業(yè) |
133282.69 |
0.2200 |
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600567 |
山鷹紙業(yè) |
104129.45 |
0.1900 |
|
600069 |
G銀鴿 |
78770.58 |
0.1800 |
|
000910 |
大亞科技 |
162662.30 |
0.1710 |
|
200986 |
粵華包Ｂ |
42471.22 |
0.1400 |
|
600793 |
宜賓紙業(yè) |
37359.64 |
0.0821 |
|
600235 |
民豐特紙 |
46235.67 |
0.0690 |
|
000718 |
*ST吉紙 |
28.23 |
0.0640 |
|
600433 |
冠豪高新 |
37708.37 |
0.0600 |
|
600103 |
青山紙業(yè) |
86091.10 |
0.0350 |
|
600163 |
福建南紙 |
121215.64 |
0.0270 |
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600053 |
ST江紙 |
6445.80 |
0.0250 |
|
600419 |
新疆天宏 |
14726.02 |
0.0190 |
|
000820 |
金城股份 |
43174.47 |
0.0020 |
|
000506 |
東泰控股 |
3146.84 |
-0.1700 |
|
600462 |
石峴紙業(yè) |
65793.47 |
-0.1744 |
|
600137 |
ST長控 |
981.97 |
-0.2250 |
|
000699 |
*ST佳紙 |
20977.04 |
-0.3503 |
|
600187 |
*ST黑龍 |
0.12 |
-0.3650 |
從上述依主營業(yè)務(wù)收入和每股收益排名來看，其行業(yè)內(nèi)公司收入及利潤趨向于華泰、晨鳴、博匯等龍頭類上市公司，但從行業(yè)成長性和發(fā)展動力來看，銀鴿投資、岳陽紙業(yè)等中型公司的發(fā)展同樣顯示投資機會的增加。筆者研究認為造紙行業(yè)在2006年同樣會保持穩(wěn)定增長的勢頭，其行業(yè)部分公司同樣會出現(xiàn)較多的波動與投資機會。
造紙類上市公司2006年的機會點
1.2005年我國GDP預(yù)計增長9。4%，2006年仍將可能保持較穩(wěn)健的增長，這為行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境奠定了良好基礎(chǔ)。
2.對于國際原料采購占成本比例高的造紙行業(yè)來說，人民幣升值會帶來較好的發(fā)展機會。造紙行業(yè)對進口紙漿依賴度極高，據(jù)統(tǒng)計，我國造紙業(yè)的原材料35%來自國外，截至三季度造紙用匯量已達27億美元，比去年同期增長39.7%。如果人民幣適當升值，則成本的節(jié)約必將是數(shù)以億計。這里主要集中在新聞紙和文化紙依賴原材料較高的公司影響較大。
3.整個行業(yè)市場需求仍將穩(wěn)定提高。
4.行業(yè)內(nèi)的整合和戰(zhàn)略合作將呈現(xiàn)較多機會，比如G銀鴿與世界500強公司—日本丸紅公司的合作。
5.國內(nèi)造紙業(yè)“林紙一體化”建設(shè)上市公司將取得較可持續(xù)發(fā)展，如晨鳴紙業(yè)(000488)中標總投資94億元的廣東湛江木漿項目。
從目前深滬股市來看，從事相關(guān)造紙行業(yè)的上市公司總數(shù)為24家。從國家宏觀調(diào)控及未來造紙行業(yè)發(fā)展來分析，筆者認為其行業(yè)內(nèi)上市公司將呈現(xiàn)明顯的優(yōu)勝劣汰的市場氛圍。但從市場需求及未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，其未來該行業(yè)仍然會呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的發(fā)展勢態(tài)，這為相關(guān)品種及潛力上市公司帶來了較佳的市場發(fā)展空間。
造紙行業(yè)上市公司主營業(yè)務(wù)收入及每股收益排名表
（依據(jù)2005年第三季度財務(wù)報告）
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股票代碼 |
股票名稱 |
主營業(yè)務(wù)收入(萬元) |
每股收益(元) |
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600308 |
華泰股份 |
208363.07 |
0.8220 |
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600356 |
恒豐紙業(yè) |
50045.94 |
0.4100 |
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600966 |
G博匯 |
184585.55 |
0.3900 |
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000488 |
晨鳴紙業(yè) |
659889.60 |
0.3500 |
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000815 |
美利紙業(yè) |
64391.21 |
0.2900 |
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600963 |
岳陽紙業(yè) |
133282.69 |
0.2200 |
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600567 |
山鷹紙業(yè) |
104129.45 |
0.1900 |
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600069 |
G銀鴿 |
78770.58 |
0.1800 |
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000910 |
大亞科技 |
162662.30 |
0.1710 |
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200986 |
粵華包Ｂ |
42471.22 |
0.1400 |
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600793 |
宜賓紙業(yè) |
37359.64 |
0.0821 |
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600235 |
民豐特紙 |
46235.67 |
0.0690 |
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000718 |
*ST吉紙 |
28.23 |
0.0640 |
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600433 |
冠豪高新 |
37708.37 |
0.0600 |
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600103 |
青山紙業(yè) |
86091.10 |
0.0350 |
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600163 |
福建南紙 |
121215.64 |
0.0270 |
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600053 |
ST江紙 |
6445.80 |
0.0250 |
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600419 |
新疆天宏 |
14726.02 |
0.0190 |
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000820 |
金城股份 |
43174.47 |
0.0020 |
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000506 |
東泰控股 |
3146.84 |
-0.1700 |
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600462 |
石峴紙業(yè) |
65793.47 |
-0.1744 |
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600137 |
ST長控 |
981.97 |
-0.2250 |
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000699 |
*ST佳紙 |
20977.04 |
-0.3503 |
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600187 |
*ST黑龍 |
0.12 |
-0.3650 |
從上述依主營業(yè)務(wù)收入和每股收益排名來看，其行業(yè)內(nèi)公司收入及利潤趨向于華泰、晨鳴、博匯等龍頭類上市公司，但從行業(yè)成長性和發(fā)展動力來看，銀鴿投資、岳陽紙業(yè)等中型公司的發(fā)展同樣顯示投資機會的增加。筆者研究認為造紙行業(yè)在2006年同樣會保持穩(wěn)定增長的勢頭，其行業(yè)部分公司同樣會出現(xiàn)較多的波動與投資機會。
造紙類上市公司2006年的機會點
1.2005年我國GDP預(yù)計增長9。4%，2006年仍將可能保持較穩(wěn)健的增長，這為行業(yè)發(fā)展的宏觀環(huán)境奠定了良好基礎(chǔ)。
2.對于國際原料采購占成本比例高的造紙行業(yè)來說，人民幣升值會帶來較好的發(fā)展機會。造紙行業(yè)對進口紙漿依賴度極高，據(jù)統(tǒng)計，我國造紙業(yè)的原材料35%來自國外，截至三季度造紙用匯量已達27億美元，比去年同期增長39.7%。如果人民幣適當升值，則成本的節(jié)約必將是數(shù)以億計。這里主要集中在新聞紙和文化紙依賴原材料較高的公司影響較大。
3.整個行業(yè)市場需求仍將穩(wěn)定提高。
4.行業(yè)內(nèi)的整合和戰(zhàn)略合作將呈現(xiàn)較多機會，比如G銀鴿與世界500強公司—日本丸紅公司的合作。
5.國內(nèi)造紙業(yè)“林紙一體化”建設(shè)上市公司將取得較可持續(xù)發(fā)展，如晨鳴紙業(yè)(000488)中標總投資94億元的廣東湛江木漿項目。
造紙業(yè)上市公司2006年負面點：
1.原材料問題成為部分上市公司發(fā)展瓶頸。統(tǒng)計顯示，2004年國內(nèi)造紙行業(yè)銷售收入同比增長22.57％，而凈利潤的增長率只有17.04％，原料價格大幅上漲造成的成本壓力嚴重侵蝕了行業(yè)利潤。相比之下，上市公司增收不增利的情況則更加嚴重。2005年雖然有人民幣小幅升值降低了部分行業(yè)公司的壓力，但2006年這種局面恐怕大的改觀可能性不大，但原材料充足的公司除外。
2.個別上市公司環(huán)境污染情況仍然存在較大隱憂，綜合競爭力較弱；
3.國外大型造紙類企業(yè)進軍國內(nèi)市場明顯，入世后，紙產(chǎn)品的的關(guān)稅大幅減讓已確定，這將對國內(nèi)造紙業(yè)產(chǎn)生沖擊，市場競爭將更趨激烈。
從2006年紙業(yè)上市公司投資來看，其策略應(yīng)是多關(guān)注原材料成本優(yōu)勢明顯，主營構(gòu)成中產(chǎn)品互補性強的龍頭或潛力類上市公司為佳。
建議關(guān)注如下品種機會：
華泰紙業(yè)（證券代碼600308）
華泰股份主要原材料為美國進口廢紙，人民幣升值能夠大大減輕成本壓力。公司財務(wù)狀況優(yōu)良，現(xiàn)金流充裕，每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額高達2.08元，同比增長414%。同時公司采用穩(wěn)健的會計準則，對應(yīng)收帳款不分帳齡一律按10%計提，減值準備未來回沖的可能性較大。我國商務(wù)部公布了新聞紙反傾銷措施期終復(fù)審裁定——繼續(xù)延長5年反傾銷時間。這條消息對雄居國內(nèi)新聞紙龍頭地位的公司來說，構(gòu)成了最實質(zhì)性利好，具有政策優(yōu)勢。此外公司與我國最大油田勝利油田、香港協(xié)發(fā)紙業(yè)貿(mào)易公司等合資建廠，形成以造紙為主，與化工、印刷首尾相連的產(chǎn)業(yè)鏈，又與山東大眾報業(yè)集團聯(lián)合，成立印務(wù)有限公司，組建成中國第一支“紙報聯(lián)合艦隊”。
公司是國內(nèi)最大、并具有國際競爭實力的新聞紙生產(chǎn)廠家，由于公司主導(dǎo)產(chǎn)品的科技含量高、公司還被國家科技部認定為國家級重點高新技術(shù)企業(yè)，目前股價
晨鳴紙業(yè)（證券代碼000488）
公司是我國生產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強、技術(shù)裝備最先進、產(chǎn)品科技含量較高的造紙企業(yè)，公司的主要經(jīng)濟指標在全國同行業(yè)長期保持絕對領(lǐng)先地位，堪稱全國造紙業(yè)的“旗艦”。國家對原產(chǎn)于加拿大、韓國、美國等國家的進口新聞紙和進口銅版紙實行反傾銷將為公司贏得了良好的發(fā)展機遇。公司是我國生產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強、技術(shù)裝備最先進、產(chǎn)品科技含量較高的造紙企業(yè)，30萬噸白紙板、江西晨鳴20萬噸低定量涂布紙、25萬噸熱磨化機漿等三個可轉(zhuǎn)債募集資金投資項目將是公司2005年主要的利潤增長點。但其風險主要來自于原材料價格上漲和環(huán)保方面，若2006年此因素能夠有效化解，其未來仍具較好投資機會。
銀鴿投資（證券代碼600069）
公司經(jīng)營業(yè)績連續(xù)大幅度回升，新管理團隊效率較高。公司作為我國最大的草漿造紙企業(yè)之一，近年來生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)快速的發(fā)展態(tài)勢，國際紙產(chǎn)品需求的持續(xù)旺盛，使公司的各種機制文化系列用紙價格出現(xiàn)了快速的上漲。新的生產(chǎn)線3600紙機在報告期內(nèi)已全面投產(chǎn)，公司新開發(fā)的輕型印刷紙、彩色高檔雙膠印刷紙和超疏水、自潔凈納米結(jié)構(gòu)表面紙正在試機階段，成為公司利益新的利潤增長點。公司年產(chǎn)十五萬噸牛皮箱板紙工程和年產(chǎn)10萬噸的白卡紙項目的相繼啟動，更使公司未來發(fā)展動力十足公司成立河南無道理生物技術(shù)股份有限公司，并享受多面稅收政策，該科技公司的成立不僅有效處理公司造紙環(huán)節(jié)產(chǎn)生的每年大約13萬噸黑泥、3萬噸麥糠,每年減少造紙廢棄物外運成本200萬元以上,改善生態(tài)環(huán)境,同時增加了新的利潤增長點,對公司今后年度綜合效益產(chǎn)生積極影響。近期公司與世界500強龍紅公司的戰(zhàn)略合作更加使其未來發(fā)展空間拓寬，而且有利于其技術(shù)、管理、設(shè)備、銷售通道等全面改善。另一方面公司實施10對4股改對價后，其估值已發(fā)生明顯低估，公司2006年文化紙訂單已排滿，其已成為文化紙第一品牌，考慮其未來成長性，可多加戰(zhàn)略關(guān)注。
恒豐紙業(yè)(600356)
該公司是我國最大的卷煙配套系列用紙制造商之一，公司業(yè)績逐年穩(wěn)步增長，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，各樣財務(wù)指標狀況良好。目前恒豐紙業(yè)已從日趨激烈的市場競爭中脫穎而出，跨入行業(yè)發(fā)展的前列，成為全國最大的卷煙配套用紙生產(chǎn)基地。投資3.2億元的12000噸特種薄頁紙項目是目前國內(nèi)最先進的生產(chǎn)線之一，隨著該項目的投產(chǎn)，產(chǎn)品銷售對象也將向具有較高盈利水平的高檔卷煙生產(chǎn)廠家轉(zhuǎn)移，產(chǎn)品產(chǎn)量將在今年進一步放大。公司的10000噸低定量高級鋁箔襯紙項目具有國內(nèi)領(lǐng)先水平，現(xiàn)已達產(chǎn)達標。這兩條生產(chǎn)線將成為公司今明兩年的盈利增長點。
