橡膠
橡膠進(jìn)入了供應(yīng)量充足的高產(chǎn)季節(jié)，根據(jù)對(duì)2000年至今的歷史行情數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)每年的11月是全年下跌概率和下跌幅度最大的月份。我國(guó)有三分之二的天然橡膠需求需要通過(guò)進(jìn)口來(lái)滿足，隨著時(shí)間逐步邁向11月份，冷空氣南下，泰國(guó)等東南亞地區(qū)將從由西南季風(fēng)控制下的雨季逐步轉(zhuǎn)向由東北季風(fēng)影響下的涼季，天氣變得干燥，前期臺(tái)風(fēng)和暴雨等惡劣天氣將逐步消失。東南亞天然橡膠主產(chǎn)區(qū)將在11月至明年1月進(jìn)入一年中的高產(chǎn)季節(jié)，屆時(shí)天膠將大量上市，原料供應(yīng)將得到有效緩解。另外國(guó)內(nèi)海南和云南等橡膠產(chǎn)地進(jìn)入11月后發(fā)生災(zāi)害天氣的概率減少，天膠供應(yīng)保持平穩(wěn)；而且國(guó)內(nèi)經(jīng)過(guò)前幾個(gè)月的供應(yīng)高峰，市場(chǎng)上已經(jīng)積累了大量的橡膠庫(kù)存，自然對(duì)膠價(jià)造成沉重壓力。
綜上所述，高庫(kù)存，低需求和虎視眈眈的賣(mài)空套利盤(pán)是已經(jīng)存在的現(xiàn)實(shí)難題；而東南亞主產(chǎn)區(qū)逐漸進(jìn)入高產(chǎn)季節(jié)則暗示著曾經(jīng)的利多因素正在潛移默化地發(fā)生改變；還有那懸在國(guó)內(nèi)輪胎企業(yè)和橡膠行業(yè)頭上，無(wú)法驅(qū)散的特保案陰影也正在逐步削弱國(guó)內(nèi)天然橡膠的需求。在世界經(jīng)濟(jì)走出谷底，邁向復(fù)蘇之路的大背景下，膠價(jià)的中長(zhǎng)期走勢(shì)依然值得期待。但短期內(nèi)負(fù)重過(guò)度的滬膠將不可避免地在18700至19200之間調(diào)整整理，以一個(gè)更為合理的價(jià)位去迎接跨年度的行情。
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（藍(lán)劍）