滬膠投資者需提高預(yù)判能力
“對今天的滬膠就有影響，”天膠分析師毛建平表示，上周五TOCOM基準10月RSS3橡膠合約收報每公斤167.2日圓。而昨日滬膠的收盤價格在177日圓附近。“日膠的第一個熔斷沒有疑問，”毛建平表示，投資者要關(guān)注日膠能不能漲上177日圓，“如果熔斷以后沖不上去，不能維持177日圓的話，盤面獲利回吐，滬膠的價格就可能撐不住。”
業(yè)內(nèi)人士表示，理論上今天日膠應(yīng)該會漲到177日圓附近，但熔斷機制的引入，又使得這個價位能否維持出現(xiàn)風(fēng)險。昨日滬膠的尾盤小幅殺跌，也是市場擔心日膠不能“及時跟上”的體現(xiàn)。
毛建平表示，日膠的熔斷制度會讓滬膠投資者的心理承受更大考驗，現(xiàn)在如果出現(xiàn)單邊市的話，漲跌幅會更大。對日本市場來說，其交易所和期貨公司的風(fēng)控要求更高了，這也相應(yīng)提高了對我們投資者的要求。對一般投資者來說，做盤之前必須要有預(yù)見，如果沒有足夠的預(yù)判能力，那就要以短線為主。“如果遇到極端行情，日膠會一步跌到位。因此一旦有風(fēng)吹草動，我們的投資者要及時止損，不能等到明天后天，要防止連續(xù)跌停出現(xiàn)。”另外，由于日膠開出了夜盤，國內(nèi)投資者留倉到次日也面臨風(fēng)險。
“一些貿(mào)易商可以考慮到外盤做對沖。”廣發(fā)期貨分析師劉孝毅表示，日膠時間延長，這種對沖更有必要。目前許多投資者也選擇在滬膠和日膠之間做套利。比如2009年以后，滬膠和日膠走勢差異很大。因為中國因素的刺激，今年前三個月滬膠反彈的高度要強于日膠，最近一兩個月日膠補了不少。“這說明兩者走勢分化程度有所提高。如果交易時間不同的話，兩邊套利機會更多。”
不過毛建平表示，做外盤風(fēng)險太大，目前一般投資者做外盤也得不到政府保護，因此做日膠套利或?qū)_也要謹慎。
日膠影響更多在心理層面
“東京方面啟動新的交易系統(tǒng)，估計是要增強其吸引力和競爭力。”劉孝毅表示，從日膠和滬膠的對比上看，日膠要稍強一點。目前東南亞產(chǎn)區(qū)都以日膠為導(dǎo)向。滬膠每天開盤后，也要以日膠做參考。但與黃金、豆、銅這些外盤相比，日膠對內(nèi)盤的引導(dǎo)作用并非如此巨大。“兩個市場是相互影響，總體來說日膠引導(dǎo)作用強一點，個人感覺是6比4。滬膠影響力在逐步提升，也有取代日膠的可能。”
毛建平表示，滬膠對日膠的影響很實在，而日膠對滬膠的影響則是在心理層面。日膠的標的物是純3號膠，比較有國際代表性。而人民幣不能自由兌換，也使得日膠的國際性比較強。“但實際上，現(xiàn)在滬膠的成交和持倉都大大超過日膠。”