隨著聚氯乙烯(PVC)期貨上市日期臨近，現(xiàn)貨企業(yè)、期貨公司和個(gè)人投資者紛紛“摩拳擦掌”。目前，投資者把目光聚集在PVC價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律、特點(diǎn)和投資價(jià)值等方面。記者在采訪中了解到，相關(guān)專(zhuān)家和市場(chǎng)人士對(duì)其的評(píng)價(jià)是：PVC與國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)緊密相連，是煤炭和原油的“溫度計(jì)”，長(zhǎng)期走勢(shì)具有周期性，短期價(jià)格波動(dòng)頻繁，未來(lái)PVC期貨上市后必將十分活躍。
經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果大家分享
“PVC需求量與我國(guó)GDP增長(zhǎng)率之間存在明顯的正相關(guān)性，GDP每上升一個(gè)百分點(diǎn)，可以帶動(dòng)PVC的需求量增加約50萬(wàn)噸以上。”大商所品種研究部王淑梅博士表示，近年來(lái)，隨著我國(guó)城市化進(jìn)程的加快，一系列惠農(nóng)政策的相繼出臺(tái)和新醫(yī)療改革進(jìn)程的推進(jìn)，必將帶動(dòng)我國(guó)建筑、農(nóng)業(yè)設(shè)施、基礎(chǔ)公用設(shè)施建設(shè)和醫(yī)療等領(lǐng)域有新一輪的快速發(fā)展。“PVC作為產(chǎn)業(yè)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種重要的基礎(chǔ)性原材料，市場(chǎng)的需求將持續(xù)保持旺盛的勢(shì)頭。”
她說(shuō)：“作為重要的工業(yè)原材料，國(guó)內(nèi)PVC的市場(chǎng)需求將進(jìn)一步得到激發(fā)。在這個(gè)時(shí)候推出PVC期貨品種，無(wú)疑給投資者提供了一個(gè)良好的投資機(jī)會(huì)，使投資者能夠通過(guò)參與這個(gè)品種，分享我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果。”
煤炭和原油的“溫度計(jì)”
PVC具有煤化工與石油化工雙行業(yè)概念。王淑梅表示，由于PVC的生產(chǎn)主要有兩種制備工藝：一是電石法，主要生產(chǎn)原料是電石、煤炭和原鹽；二是乙烯法，主要原料是乙烯石油。國(guó)際市場(chǎng)上PVC的生產(chǎn)主要以乙烯法為主，而國(guó)內(nèi)主要以電石法為主。從生產(chǎn)成本角度分析，兩種工藝在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期，成本差別較大。“通常情況下，在國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展階段，由于油價(jià)較高，乙烯法生產(chǎn)成本較高，電石法成本優(yōu)勢(shì)明顯；而一旦國(guó)際經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退，油價(jià)將在低位運(yùn)行，而電石法由于能耗較高，煤電油運(yùn)等下游原材料價(jià)格有支撐，成本優(yōu)勢(shì)消失。”
她說(shuō)，從遠(yuǎn)期情況看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放程度的加深，國(guó)際PVC價(jià)格的變化也傳導(dǎo)和帶動(dòng)國(guó)內(nèi)價(jià)格產(chǎn)生相應(yīng)的變動(dòng)，這就間接將國(guó)際石油價(jià)格變化與國(guó)內(nèi)PVC市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)系起來(lái)。據(jù)測(cè)算，PVC價(jià)格與石油價(jià)格和煤炭?jī)r(jià)格的相關(guān)系數(shù)，都超過(guò)了0.6，表明PVC價(jià)格與煤炭、石油等能源價(jià)格之間存在較高的相關(guān)性，使得在我國(guó)尚無(wú)能源期貨的今天，PVC品種更具投資魅力。
PVC短期價(jià)格波動(dòng)頻繁
期貨市場(chǎng)的品種價(jià)格波動(dòng)，是投資者參與的重要前提條件之一。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“PVC短期價(jià)格頻繁波動(dòng)的特點(diǎn)，必將提高企業(yè)的套保需求，同時(shí)也為投資者創(chuàng)造更多的贏利機(jī)會(huì)。”我國(guó)PVC的生產(chǎn)呈現(xiàn)電石法和乙烯法兩種工藝共存的中國(guó)特色，加上國(guó)際煤炭、原油和電石等原材料價(jià)格波動(dòng)頻繁，導(dǎo)致PVC價(jià)格不但具有強(qiáng)周期性，短期價(jià)格波動(dòng)也非常頻繁且劇烈，在2008年7月，PVC的市場(chǎng)價(jià)格還為8900元/噸，11月就下跌到5200元/噸，不到4個(gè)月內(nèi)價(jià)格下跌了42%。
市場(chǎng)人士紛紛表示，期貨為企業(yè)提供了一種方便的回避和轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的方式。