如果奧巴馬拯救經(jīng)濟(jì)舉措奏效，美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，油價(jià)會(huì)上攻55美元/桶。從長(zhǎng)遠(yuǎn)上看， 2010年3月油價(jià)首先要站穩(wěn)65美元/桶， 其次2009年12月份油價(jià)要站上65美元/桶，這樣2009年下半年的油價(jià)才能飄紅。
在能源逐漸緊缺的今天，石油這一被瘋狂追逐和倒賣的商品，它不僅能主導(dǎo)政治、宏觀乃至微觀經(jīng)濟(jì)，還能主導(dǎo)軍事布局，甚至連海盜襲擊巨型油輪都能左右國(guó)際原油價(jià)格的走勢(shì)。在拜金社會(huì)里，國(guó)際原油交易布局是戰(zhàn)略性的、超前性的，充滿了欺詐和陷阱。投資布局大不一樣，自然導(dǎo)致對(duì)于油價(jià)的觀點(diǎn)分歧，也直接導(dǎo)致投資者的資產(chǎn)布局差距非常大。政治利益集團(tuán)、財(cái)團(tuán)或石油巨頭則是在交易場(chǎng)外完成油市的布局。
要預(yù)測(cè)2009年原油期貨中遠(yuǎn)期價(jià)格走勢(shì)，首先要看看2008年油價(jià)自147.22美元/桶狂跌以來(lái)，原油期貨交易所外都發(fā)生了什么，政治利益集團(tuán)、金融寡頭和石油大亨們是如何布局的。
金融布局
2008年當(dāng)油價(jià)跌進(jìn)100美元/桶時(shí)，雷曼兄弟因財(cái)政問(wèn)題而宣布破產(chǎn)、高盛也岌岌可危，美國(guó)隨即爆發(fā)了離奇的金融短缺流通性危機(jī)（俗稱金融危機(jī)），世界金融業(yè)一時(shí)間資金緊缺。次貸危機(jī)僅僅是一個(gè)被放大了的惡性貸款危機(jī)，它對(duì)銀行的貨幣實(shí)體即紙幣數(shù)量應(yīng)當(dāng)沒(méi)有太大的影響。令人奇怪的是，以美元為核算單元的西方實(shí)體經(jīng)濟(jì)在萎靡不振、失業(yè)率上升、銀行利率趨近為零、投資銀行和商業(yè)銀行搖搖欲墜、經(jīng)濟(jì)初現(xiàn)通脹的同時(shí)，美元卻變得異常堅(jiān)挺，很多國(guó)家銀行的美元儲(chǔ)備紛紛告急。
在金融環(huán)境沒(méi)有太大波動(dòng)的前提下，當(dāng)人們爭(zhēng)相持有某種貨幣抄某大宗商品的底線時(shí)，這種貨幣就會(huì)被人抬得很高，相對(duì)應(yīng)的商品價(jià)格會(huì)相繼走低。當(dāng)商品價(jià)格逐漸上漲，人們獲利后逐漸拋出商品回籠貨幣時(shí)，該貨幣在市面上的價(jià)格就會(huì)逐漸走低。
如果國(guó)際炒家在147美元/桶處拋出原油期貨和現(xiàn)貨，并大肆持有美元以期抄底油市。從某種意義上講，油價(jià)越探底，越有大量美元涌入油市。2008年8月，筆者曾對(duì)國(guó)內(nèi)石油界人士多次發(fā)出警示：油價(jià)跌破100美元/桶時(shí)世界上會(huì)發(fā)生些離奇事件，有人為抄底油市會(huì)啟動(dòng)了世界石油界可怕的“沉默資本”；如果油價(jià)跌進(jìn)35美元/桶，石油公司有可能由石油輸出變?yōu)槭洼斎搿?007年年底曾有人為進(jìn)入油市向一些金融機(jī)構(gòu)（包括投行和基金會(huì)）大肆借貸，2008年初大量投機(jī)資本尾隨著蜂擁進(jìn)入油市。
當(dāng)油價(jià)跌進(jìn)99美元/桶時(shí)，雷曼兄弟“沒(méi)有錢”了，美國(guó)沒(méi)有錢了，歐洲金融告急。與此同時(shí)，有龐大資本在原油期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)內(nèi)外大肆建倉(cāng)。
期貨市場(chǎng)
2009年3月中旬，歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議雖決定暫不制定新的減產(chǎn)計(jì)劃，但是要求歐佩克各成員國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行以前的減產(chǎn)計(jì)劃，將尚未減產(chǎn)的80萬(wàn)桶/天的產(chǎn)量給減下來(lái)。多個(gè)產(chǎn)油國(guó)高官多次表態(tài)：原油價(jià)格在70美元/桶（或75美元/桶）是合理的。
147.22美元/桶， 73.5美元/桶的兩倍，難道真是巧合？
有報(bào)告指出，目前紐約原油市場(chǎng)70%的基金控制在投機(jī)者手中。原油期貨的套利交易已經(jīng)構(gòu)成了原油市場(chǎng)的一個(gè)重要層面。據(jù)估計(jì)，套利交易的規(guī)模從以前的約占總原油貿(mào)易額的15%擴(kuò)大到25%～30%。而世界上30～40%的原油供給來(lái)自期貨市場(chǎng)，目前大約只有25%的原油交易發(fā)生在交易所，剩余近75%的油價(jià)是在場(chǎng)外非監(jiān)管的環(huán)境下交易的。而石油輸出國(guó)的油商、中間商、投機(jī)資本和買家則是通過(guò)原油期貨市場(chǎng)套利，無(wú)論是唱多或者唱空，他們都能賺到錢。
在2008年底的金融流通性風(fēng)暴中，要對(duì)2009年的原油期貨建倉(cāng)，就必須唱空，這樣才能從原油輸出國(guó)或其他投機(jī)商手里拿到價(jià)位很好的合約。唱空油價(jià)的同時(shí)，能使投資方或股民增強(qiáng)信心，對(duì)拉升股價(jià)有一定的心理暗示效果。
在國(guó)際原油市場(chǎng)，拉美產(chǎn)油國(guó)不及中東和英美消息靈通，為何他們卻異乎尋常地大肆唱空？那么，唱空的倉(cāng)位又是多少？
石油交易市場(chǎng)首先要保證合同方的正常供油，然后才將原油拿到油市上交易。當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)低迷、原油需求下降時(shí)，多余的原油就要在商品價(jià)值鏈之外被儲(chǔ)存起來(lái)，它的儲(chǔ)存要消耗大量資金。
俄羅斯、印度等國(guó)紛紛宣布建立國(guó)家原油戰(zhàn)略儲(chǔ)備。2008年7月至今，世界上有多少原油被儲(chǔ)藏起來(lái)？總共動(dòng)用了多少億美元？說(shuō)明迄今為止，世界原油市場(chǎng)每天依舊有大量的原油進(jìn)入儲(chǔ)存環(huán)節(jié)。在原油市場(chǎng)上流通的美元資本遠(yuǎn)不能撬動(dòng)美國(guó)金融界，除非其他因素介入。
宏觀經(jīng)濟(jì)
筆者曾撰文提醒人們：“美國(guó)傳統(tǒng)汽車制造業(yè)將技術(shù)和生產(chǎn)線向亞洲等國(guó)家進(jìn)行轉(zhuǎn)移，甚至通過(guò)逐步出售股權(quán)的方式向新能源汽車行業(yè)整合。2009年開(kāi)始，日美將聯(lián)合向美國(guó)市場(chǎng)推廣電動(dòng)汽車。美國(guó)民用車輛對(duì)汽油和柴油的使用率已經(jīng)開(kāi)始降低。這是能源消耗大國(guó)對(duì)原油依賴度減低的轉(zhuǎn)型。”
2008年年初，有人已經(jīng)全部出讓他們持有的福特和通用公司股份。石油大亨在其持有的花旗銀行艱難維持、險(xiǎn)些被美國(guó)政府國(guó)有化的情況下，卻增持甚至購(gòu)買奔馳-梅塞德斯旗下的新能源汽車公司，以求在新能源市場(chǎng)有所作為。而美國(guó)奧巴馬總統(tǒng)則勒令美國(guó)通用等汽車公司限期破產(chǎn)，并指出這是整頓通用公司成為有競(jìng)爭(zhēng)力汽車制造商的最佳方式。
現(xiàn)在可以清楚地看到：美國(guó)財(cái)團(tuán)試圖通過(guò)破產(chǎn)方法剔除傳統(tǒng)汽車制造業(yè)的弊病，為推廣新能源汽車掃平障礙，而通用和克萊斯勒這兩家公司則首當(dāng)其沖。這和當(dāng)年國(guó)際財(cái)團(tuán)整合世界石油公司的方法甚為雷同，當(dāng)時(shí)安然被拋棄，而B(niǎo)P、雪佛龍，德士古、阿科(Arco)、阿莫科等石油公司被整合。
全球管理咨詢公司Booz & Company的一份報(bào)告稱，由于需求變化、生物燃料政策和汽車替代技術(shù)的發(fā)展，在2010年之前，美國(guó)可能會(huì)成為一個(gè)汽油凈出口國(guó)。該咨詢公司指出，較長(zhǎng)期來(lái)看，新的汽車技術(shù)（例如插電式混合動(dòng)力汽車）可能標(biāo)志著“我們所知的碳?xì)浠衔飼r(shí)代的結(jié)束，我們將進(jìn)入電氣化交通時(shí)代”。
2009年下半年，即使有某些世界知名商業(yè)銀行出現(xiàn)危機(jī)或被國(guó)有化，也未必能阻礙世界經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。
生產(chǎn)與庫(kù)存
2008年9月中旬以來(lái)，世界原油庫(kù)存急劇上升。當(dāng)油價(jià)逼近40美元/桶時(shí)，一些國(guó)際知名石油公司迫于生產(chǎn)成本壓力，逐漸關(guān)閉或減少油井的產(chǎn)量。
油價(jià)跌破35美元/桶（沙特和Exxcon-Mobie的生產(chǎn)成本）后，石油公司和投資者趁著低價(jià)努力囤積石油，等待價(jià)格上揚(yáng)時(shí)大舉獲利。另外，一些產(chǎn)油國(guó)為了控制流入市場(chǎng)的石油數(shù)量，以免價(jià)格不斷下跌損害自身利益，也把開(kāi)采出來(lái)的原油儲(chǔ)存起來(lái)，等候良機(jī)。因油庫(kù)容量有限、原油代理商或投行也乘機(jī)屯油遠(yuǎn)期套利、單殼單倉(cāng)油輪即將被雙殼多倉(cāng)油輪代替，近千艘大大小小的油輪被租為海上浮動(dòng)油庫(kù)停泊在墨西哥灣，一派“百舸爭(zhēng)流”的景象。這些油輪裝載了共計(jì)2.2億桶輕質(zhì)原油，按當(dāng)時(shí)油價(jià)計(jì)市值至少77億美元。
日前有報(bào)道說(shuō)，國(guó)際市場(chǎng)瘋狂囤油勁頭不減，英美等國(guó)家均出現(xiàn)油輪囤積居奇的情況。投機(jī)商在原油期貨市場(chǎng)里的遠(yuǎn)期做多在某種程度上會(huì)對(duì)油價(jià)上漲推波助瀾。
油價(jià)走勢(shì)
2009年油價(jià)的走勢(shì)如何？年底摸高到75美元/桶，還是在45～55美元/桶之間震蕩？自國(guó)際油價(jià)在2008年圣誕節(jié)前創(chuàng)出33美元/桶的低價(jià)后，一直沒(méi)有太大的起色。2009年以來(lái)，歐佩克在3月中旬會(huì)議上要求各成員國(guó)嚴(yán)格執(zhí)行減產(chǎn)協(xié)議、美國(guó)政府用數(shù)千億美元收購(gòu)不良貸款等因素使油價(jià)一度爬升到54美元/桶，而后又跌入49美元/桶。
進(jìn)入今年4月份以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)的低迷、原油需求的降低、美國(guó)煉廠開(kāi)工率不足等原因使原油期貨價(jià)格一直在48～52美元/桶范圍內(nèi)波動(dòng)，而2010年3月的遠(yuǎn)期油價(jià)一直在65美元/桶以下徘徊。原油價(jià)格一高過(guò)50美元/桶，亞洲盤開(kāi)盤時(shí)便有20多萬(wàn)手（1手=1000桶）的巨量拋盤，將油市打壓到48～49美元/桶，歐洲盤中的“小散”則頑強(qiáng)地將油價(jià)拉回50美元/桶以上。
4月的紐約油市做的是5月、6月期油，而南半球現(xiàn)在即將進(jìn)入冬季最寒冷的日子。世界金融危機(jī)勢(shì)必會(huì)沖擊一些國(guó)家脆弱的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，它們沒(méi)有太多資金和設(shè)備來(lái)大量?jī)?chǔ)存原油，過(guò)高的油價(jià)會(huì)使這些國(guó)家低迷的經(jīng)濟(jì)雪上加霜。所以，從基本面和世界政治經(jīng)濟(jì)整體上講，在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有異常波動(dòng)的前提下，4月份的原油期貨價(jià)格在50美元/桶附近做窄幅震蕩。進(jìn)入5月份，紐約油市交易的是7月、8月的期油。7 ～8月份的南半球相當(dāng)于北京的2～3月份，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)就像天氣一樣會(huì)逐漸回暖。與此同時(shí)，美國(guó)即將進(jìn)入夏季用油高峰，如果奧巴馬拯救經(jīng)濟(jì)舉措奏效，美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，油價(jià)會(huì)上攻55美元/桶。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)上看，2010年3月油價(jià)首先要站穩(wěn)65美元/桶，其次2009年12月份油價(jià)要站上65美元/桶，這樣2009年下半年的油價(jià)才能飄紅。
有關(guān)人士認(rèn)為，隨著油價(jià)的瘋狂飆升，人們盲目跟從，很大程度上導(dǎo)致了此次的全球金融危機(jī)。目前，隨著油價(jià)的回落，逐漸緩解此次金融危機(jī)，這也提醒各國(guó)在未來(lái)的任何時(shí)候，能源短缺等問(wèn)題都有可能造成金融危機(jī)，因此原油價(jià)格將會(huì)被各界人士更加重視。