2009-8-12 來(lái)源:格林期貨
關(guān)鍵詞：天然橡膠生產(chǎn)國(guó)協(xié)會(huì) 天然橡膠
二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析
我國(guó)第二季度GDP同比增長(zhǎng)7.9%，一改7個(gè)季度連續(xù)下滑局面，首次出現(xiàn)上漲。比第一季度增加1.8個(gè)百分點(diǎn)，二季度經(jīng)濟(jì)增速明顯加快，上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)同比增速達(dá)7.1%。上半年居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比下降1.1%，6月份同比下降1.7%，環(huán)比下降0.5%。
中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為53.3%，比上月微升0.1%，這是今年3月以來(lái)PMI連續(xù)5個(gè)月高于50%，表明經(jīng)濟(jì)運(yùn)行繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)。
圖三、我國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)
圖為我國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)走勢(shì)圖。（圖片來(lái)源：格林期貨）
數(shù)據(jù)顯示，7月PMI各項(xiàng)數(shù)字繼續(xù)保持穩(wěn)中有升。同上月相比，只有進(jìn)口指數(shù)有所下降，降幅為1%；新訂單指數(shù)持平；其余各指數(shù)均呈小幅上升，其中購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)上升2.1%，逼近60%高點(diǎn)，升勢(shì)較為顯著；生產(chǎn)指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、采購(gòu)量指數(shù)等升幅不大，均在1%以內(nèi)。
再?gòu)膰?guó)外來(lái)看，全球主要經(jīng)濟(jì)體美國(guó)、歐洲、日本正在從谷底逐步走出，而印度、俄羅斯、巴西等新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇已經(jīng)展開。相比中國(guó)來(lái)說(shuō)，印度的恢復(fù)速度似乎更快，根據(jù)世界銀行最新預(yù)測(cè)報(bào)告，印度2010年經(jīng)濟(jì)增速有可能超越中國(guó)。金磚四國(guó)在此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)當(dāng)中表現(xiàn)良好，已經(jīng)成為率先復(fù)蘇的地區(qū)，并有望在未來(lái)逐步取代傳統(tǒng)歐美國(guó)家的地位，成為世界經(jīng)濟(jì)新的引擎。
歐美國(guó)家經(jīng)濟(jì)體PMI先行指標(biāo)已經(jīng)連續(xù)出現(xiàn)4個(gè)月的好轉(zhuǎn)。美國(guó)制造業(yè)采購(gòu)指數(shù)6月份回升到44.8，遠(yuǎn)遠(yuǎn)脫離 08年12月份的32.90的谷底，歐洲制造業(yè)采購(gòu)指數(shù)也從08年11月份37.30的谷底回升到6月份的47，逼近50的均衡點(diǎn)。
可見(jiàn)，整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)有初步好轉(zhuǎn)跡象，但通脹預(yù)期強(qiáng)化。中國(guó)股市受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好預(yù)期以及充足的流動(dòng)性等影響，上證指數(shù)基本是一路高歌猛進(jìn)，7月漲幅高達(dá)15.3%，并繼續(xù)刷新年內(nèi)高點(diǎn)。道指受益于美國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，特別是知名大企業(yè)半年報(bào)多數(shù)利好的刺激，從7月中旬開始也是一路上漲，月漲幅也高達(dá)8.57%，并創(chuàng)出年內(nèi)新高。股市上漲，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好轉(zhuǎn)移，美元指數(shù)自進(jìn)入7月以來(lái)就一直呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)，月末出現(xiàn)的兩天反彈很快就在均線壓制下被大陰線吞噬，并創(chuàng)出年內(nèi)新低。這說(shuō)明市場(chǎng)流動(dòng)性仍然非常充沛，另外市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期也開始加強(qiáng)，商品市場(chǎng)7月中旬開始上演強(qiáng)勢(shì)上攻的行情受此提振。