石化
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：光大期貨）
基金沒有大規模的持倉變化
根據最新公布的基金持倉報告數據顯示，截至8月18日一周，基金減持多單59082手，減持空單1528手，相當于減少凈多單4379手。這樣基金持有凈多單為12698手，目前在監管與基本面都不支持的前提下，基金沒有連續增倉的意愿。另外總持倉也變化不大，說明沒有資金大規模的進場與退出。
綜上所述，大的宏觀經濟形勢有利于油價，即股市是利多的，而行業政策是利空的，原油本身的供求關系偏空，但是鑒于原油庫存處于下降的周期中，而監管的利空早已為市場所消化，經濟數據好轉，而原油庫存再度減少，油價就會再創新高，關注75美元的壓力位。但是，一旦宏觀基本面利空，油價仍會處于震蕩之中。
燃料油能否大漲關鍵看資金介入情況
本周二，在股市大跌、原油震蕩走低的情況下，浙江永安當天平出兩萬多手多單，完全是自殺式的出貨，但同時也可見該資金管理人壯士斷臂的決心。隨后，原油價格出現反彈，但是由于多頭主力受傷，導致燃料油期貨出現震蕩行情，并沒有上漲。上周我們分析道“本次的上漲完全是資金行情，上周現貨價上漲僅僅30元，而新加坡燃料油上周也沒有創出新高。由于原油的走弱，對于燃料油來說是不利的”，主力資金就是在不利情況下虧損出局的。
但是，目前油價再度走強，導致周五創出本輪反彈的新高，美元指數再度下跌，這些都對油價形成支撐。
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（藍劍）