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    在需求向好，行業協同性加強，企業充分重視原料價格壓力的背景下，粘膠企業的盈利能力將不斷增強，利差必將進一步擴大。

　　從原料供給方面來看:棉漿粕企業已經認識到棉短絨價格上漲所帶來的風險，并已經準備協同作戰來壓制棉短絨的價格。9月，國內將進入產棉季，棉短絨將集中供應上市。考慮到棉短絨在用于生產粘膠之前都是作為廢料直接丟棄，而且其終端供應方是群體分散，溢價能力極弱的棉農，我們認為在棉漿粕企業形成合力之后，棉短絨價格的上漲將被有效壓制。

　　棉漿粕企業的利益和粘膠企業的利益保持高度一致，目前粘膠企業正在有節奏的控制上漲速度，這不僅給了下游企業緩沖的空間，也將有利于壓低新棉上市后的棉短絨價格，為后續生產囤積相對低價原料。由于大部分的棉漿粕生產企業均由粘膠生產企業控制(如山東海龍和澳洋科技)，所以棉漿粕企業可以說是粘膠企業的利益代表之一。從今年的情況來看，粘膠企業和棉漿粕企業的協同性都得到極大加強，而今年以來粘膠價格的不斷上漲使得粘膠企業現金流充裕，其有能力多進行原料的囤積。

　　在目前粘膠短纖漲價能夠順利傳導向下游傳導的情況下，無論對棉短絨的價格壓制能否成功，粘膠企業的利差都將擴大。