事項：
國家安全監(jiān)管總局,公安部,工商總局聯(lián)合加強國慶前后對危險化學品運輸限制,可能帶來短期交易性機會。
評論：
運輸限制對于電石自給率高的相關上市公司形成利好運輸限制有望推動電石價格上漲:對于需要外購電石/電石自給率偏低的企業(yè),由于原材料成本上升,而企業(yè)成本轉嫁能力有限,壓縮了利潤空間,對于上市公司偏利空,相關上市公司包括山西三維(電石完全外購)、云維股份(當前只有少部分電石自用,未來電石自給率有望逐步提高)、億利能源(當前只有少部分電石自用,未來電石自給率有望逐步提高)。
對于自身擁有上游煤炭、電力等資源,并且生產電石的企業(yè),由于電石價格上漲可能會推動下游產品價格出現(xiàn)一定程度上升,這部分企業(yè)利潤空間有擴大的潛在可能,對于上市公司偏利好,相關上市公司包括英力特(電石自給率94%)、新疆天業(yè)(電石自給率70%)、中泰化學(電石自給率51%,09年年底30萬噸電石項目建成后,有望達到91%)。
運輸限制對于濃硝酸及硝酸銨上市公司影響中性偏利空受運輸限制的影響,濃硝酸及硝酸銨運輸費用可能會上升,對于上市公司中性偏利空,相關上市公司包括柳化股份,聯(lián)合化工,興化股份。
長期來看,運輸限制可能將推動形成區(qū)域性的化工龍頭長期以來,政府相關部門對于危險化學品運輸?shù)南拗埔约案甙旱倪\輸費用,可能會使危險化學品形成一定范圍的銷售半徑,促使形成區(qū)域性的龍頭企業(yè),例如柳化股份,興化股份等。
潛在風險政府相關部門對危險化學品實行的運輸限制,可能會促使相關企業(yè)在國慶前加大產品庫存水平,從而可能會引起相關產品價格在國慶后發(fā)生下跌,但是從目前經濟復蘇的趨勢來看,化工產品的下游需求也在恢復之中,因此相關化工產品國慶后發(fā)生大幅下跌的可能性不大。