報告要點:
受中國回收流動性政策打壓,原油價格從高位回落,周內五個交易日均告收陰;依托現貨市場支撐,滬油表現相對較強,但原油回落使其漲勢未能延續。
中國一系列貨幣政策舉措增添了市場對政策轉變的擔憂情緒,并且引發了對各國經濟刺激政策退出的種種猜測,這亦是后期商品市場需重點關注的因素。
短期反彈走勢得以扭轉,但其是否步入新一輪下行走勢還有待進一步觀察,綜合考慮,我們認為短期美元對包括原油在內的大宗商品價格的影響將有所減弱。
美國最近油品庫存數據亦使原油價格承壓,我們認為雖然目前油品庫存居于歷史均值偏上水平,但庫存對油價的壓力僅存在于短期性。
國內燃料油現貨供求矛盾突出背景下價格持續上漲,且需求繼續呈現逐漸回暖局面,如果國際原油價格不出現深度回調,后期價格仍有上漲空間。
如原油價格如期止跌并在高位企穩,依托國內燃料油現貨市場資源緊張局面,滬油可繼續保持偏多思路,操作上逢回調多單可逐步介入。
一、行情回顧
NYMEX原油指數
圖為NYMEX原油指數走勢圖。(圖片來源:西部期貨)
滬油指數
圖為滬油指數走勢圖。(圖片來源:西部期貨)
本周原油價格未能延續前期漲勢,周內五個交易日均告收陰,NYMEX原油指數十五個月高點開始回落,一周累計下跌4.68美元至80.07美元,跌幅5.52;2月份合約下跌4.94美元至78美元,創出三周以來低點。
滬油受國內現貨市場支撐表現相對較強,但終未擺脫原油價格束縛而終結上漲走勢,滬油指數周初最高一度逼近4700點,之后震蕩走勢,周內累計下跌24點至4551點;主力合約fu1005周初最高4700點上方,周內價格重心逐步下移,終盤收于4577點,較前一周下跌27點。