安徽神劍新材料股份有限公司IPO申請在2009年12月獲得通過。雖然尚未開始申購，但已經有財務人士對神劍股份的《招股說明書》里暴露出的很多問題提出了質疑。
安徽神劍新材料股份有限公司IPO申請在2009年12月獲得通過。安徽神劍新材料股份有限公司本次計劃在深交所發行2000萬股，發行后總股本為8000萬股。公司在化工新材料領域專業從事粉末涂料專用聚酯樹脂系列產品的生產銷售，現有年產各類聚酯樹脂35000噸的生產能力。根據中國化工學會涂料涂裝專業委員會的統計，2007年公司粉末涂料專用聚酯樹脂銷售量居國內行業第二位，2008年公司產品銷售量居行業第一位。本次發行募集資金擬用于建設年產5萬噸節能環保型粉末涂料專用聚酯樹脂項目，總投資1.94億元。
雖然目前神劍股份尚未開始申購，但已經有財務人士對神劍股份的《招股說明書》里暴露出的很多問題提出了質疑。
質疑一：員工工資沖抵研發費用 管理費用奇低是否合理
在公司的《招股說明書》中明確表示，安徽神劍公司支付給員工的工資比例一直不高。截止6月30日，公司員工139人，以2007年、2008年和2009上半年支付給員工的工資計算，平均每人僅有3萬多元。但與此同時，公司的研發費用出奇的高，2007年，這個數據為1299萬元，2008年為1203萬元，2009年上半年雖然有所下降，但也有576萬元，而且從研發費用占據全年營業收入的比例來看，近三年公司的營業收入一直沒有大幅度的增長，因此研發費用也就保持在1000萬-1200萬左右的數目，在研發上投入的比例剛好占據營業收入比例的3%多一點。
按照國家相關規定，要想獲得國家級高新技術企業資格，其前提條件是研發投入不得低于營業收入的3%，神劍股份每年的研發費用剛好比照這個規定而行，似有“湊數”之嫌。
而且，在公司的《招股說明書》中聲稱，“為研發人員創造了一流的研發條件，設立了質量檢驗科、技術開發科……”在該段描述中，公司很明顯地將管理人員的薪酬也計入了研發費用中，雖然之后查詢《高新技術企業認定規定》中也發現一條，在研發費里可以計入從事研究開發活動人員(也稱研發人員)全年工資薪金，包括基本工資、獎金、津貼、補貼、年終加薪、加班工資以及與其任職或者受雇有關的其他支出。神劍股份2007年研發費是1299萬元。2008年，員工工資是546萬元，研發費是1203萬元，占到四成以上。但神劍股份之前的企業在IPO中均未出現同樣的情況，因此靠研發人員工資“湊數”的嫌疑就越發明顯。