二. 基本面分析
1、 三大能源機構月報觀點
EIA 上調2010 年全球原油需求預期30 萬桶/日
盡管原油價格繼續波動。但是美國能源信息署(EIA)對油價預測與上期報告相比相對穩定。其預測今春西得克薩斯中質原油(WTI)平均價在每桶80 美元上方，年底上漲到平均每82 美元，2011 年底平均上漲到85 美元。
EIA 預計今年經濟增長高于預期，美國實際GDP 增長2.8%而在上次報告中預測為2.3%。預計2010 年世界石油需求量日均增長150 萬桶，比上個月發布的預測上修了30 萬桶。增長的石油需求量將今夏的油價支撐在每桶80 美元上方，同時石油庫存將進一步下降。
預計2010 年美國普通汽油平均零售價每加侖2.84 美元，2011 年平均每加侖2.96 美元，而2009 年平均每加侖2.35 美元。在即將來臨的春季和駕車旅行季節的夏天，美國加油站汽油零售價可能超過每加侖3 美元。預計美國柴油平均零售價2010 年每加侖2.96 美元，2011年平均每加侖3.14 美元。
盡管美國能源信息署下調了對歐佩克剩余生產能力的預測，但是指出歐佩克剩余生產能力仍然充裕，可能會抑制油價大幅度上漲。美國能源信息署假定歐佩克在3 月份的會議上不調整目標產量，在2010 年石油需求增長符合預期的情況下，油價將繼續堅挺，盡管歐佩克和非歐佩克原油產量將在今年增加。
對于非歐佩克方面。EIA 稱2009 年非歐佩克原油供應量日均增長59 萬桶，為2004 年以來最大的年增長幅度。預計2010 年非歐佩克原油供應量日均增長55 萬桶，隨后在2011年小幅減少，因為成熟油田衰減的供應量抵消了新建生產能力。2010 年原油供應量增加最多的在美國、巴西、阿塞拜疆和哈薩克斯坦，而墨西哥、英國和挪威成熟油田原油產量將進一步下降。EIA 預計今明兩年歐佩克原油日產量和不計入配額的非原油類石油液態烴將分別增長40 萬桶和60 萬桶。
另外，EIA 估計2009 年底經合組織商業石油庫存下降至26.7 億桶，相當于57 天的需求量，比5 年同期平均水平高6300 萬桶。預計在預測期內經合組織商業石油庫存仍然將維持在歷史較高水平。
圖為全球液態燃料消費走勢圖。（圖片來源：EIA，北京中期整理）
圖為全球液態燃料消費年增長走勢圖。（圖片來源：EIA，北京中期整理）
圖為全球原油及液態燃料產量年增長走勢圖。（圖片來源：EIA，北京中期整理）