二、市場分析
1、供給因素
本月國內外產區干旱正為市場主要關注焦點和炒作題材。最新的2010年全球天膠產量的預測來自天然橡膠生產國協會(ANRPC)22日公布的最新月度報告，報告顯示全球2010年天然橡膠供應將增加6%，達到950萬噸。2009年全球天然橡膠供應為898萬噸。報告同時表示，對于主要產膠國來講，能夠達到這一增幅仍有困難，因各國遭遇嚴重的旱情，令市場憂慮升溫。
今年以來西南干旱持續，使得國內天膠產區再次受到關注，而在往年市場一般在3月以后才會開始關注產區生產。同時近期國際天然橡膠主產區也面臨干旱威脅。盡管目前國內外產區正處于停割期，實質供應影響有限。市場擔心的是干旱是否會持續到多久，因為國內產區將在4月后陸續進行開割。如果繼續干旱將會影響開割時間，從目前的天氣預報來看，這種擔猶仍未解除。但從歷史月度天膠生產量數據來看，真正的大量割膠時間要到4月中下旬才開始。也就是說只要在4月上旬前降雨，這次干旱對全年產量的影響就有限，反之則將影響全年產量。當前國內第二大橡膠產區云南西雙版納州官方和企業的數據顯示，有10%～15%的橡膠種植面積和產量在持續干旱中受災并減產，如4～5月份降雨及時，橡膠產量仍可以得到保障。
進口方面，海關總署最新數據顯示中國2月份天然橡膠進口量較上年同期增長1.9%，至12.52萬噸。2月份天然橡膠進口量較1月份環比下降27%。進口大部分供應來自于世界主要天然橡膠生產國泰國、印度尼西亞和馬來西亞。而合成膠進口方面， 2009年2月中國共進口合成橡膠77,460噸，同比下降19.97%；1至2月中國累計進口合成橡膠122,097噸，同比下降44.53%。
從近幾年進口數據圖表分析可以發現，2月份的進口量一般較低，3月份進口量可能會出現明顯上升。當然這還要取決于國內現貨走勢。
圖為天然橡膠海關月度進口數據走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
2、需求因素
雖然本月市場關注焦點更多地集中在供應方面。但需求方面的新聞也是不斷。3月9日，中國汽車工業協會公布了2月份的汽車產銷數據。雖然2月是小月份，且受到春節長假的影響，但是2月汽車產銷分別完成120.62萬輛和121.15萬輛，1-2月汽車產銷高于去年同期80%以上。盡管業內對3月份的數據呈現樂觀態度，但筆者認第二季度的產銷數據可能不會太樂觀。首先從國內產銷數據規律來看，第二季一般呈現下滑趨勢。其次，3月份的數據可能會因為訂購期因素仍樂觀一些，但4月份后購車熱情能否保持有較大變數。最后，對油價上漲和政策松動預期，以及實際用車滿意度下降將影響購車計劃。
而在輪胎行業方面，外部環境仍不樂觀，而原材料天膠價格卻持續高位。企業經營面臨雙重打擊，雖有個別企業進行調價，但為保證市場份額考慮，調價仍沒有全面進行。后期要關注國家對輪胎行業的新政策，以及拋儲可能。
圖為中國汽車月度產量走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）