功能日益凸顯 貿易商紛紛用塑料期貨規避風險
2010-8-31 來源:中國聚合物網
關鍵詞:聚氯乙烯 聚乙烯 聚丙烯
進入2010年,我國塑料價格經歷了自2008年金融危機以來的另一次大幅下跌,跌幅接近30%。隨著鎮海煉化的開工,我國PE產能將突破1000萬噸/年,隨之而來的將是庫存規模迅速上升,我國塑料產品的生產、貿易和消費企業面臨著巨大的價格波動風險。與此同時,塑料期貨的持倉量屢創新高,最高達到了創紀錄的22.6萬手。
在這樣的背景下,大連商品交易所聯合上海塑料行業協會日前在上海舉辦了“2010塑料行業(上海)投資機會高峰論壇”,邀請國內具有影響力的十余位著名期、現貨專家以及華東地區50余名塑料行業的龍頭企業就當前市場的熱點進行深入地解讀和剖析,并就企業如何利用期貨這一全新的手段,在財務、銷售、采購、理念等方面進行詳細的分析和介紹。記者發現,在現貨銷售困難、單純貿易模式風險與日俱增的背景下,運行穩健、功能日益發揮的塑料期貨吸引了越來越多貿易商的關注,他們紛紛利用期貨市場規避風險,完善貿易模式。
本次論壇吸引了不少華東地區塑料企業的參與,還有一些企業專門從江蘇、浙江等地趕來。據上海塑料行業協會副會長劉景芬介紹,近幾年來華東地區塑料工業迅猛發展,今年上半年塑料樹脂及供給物的產量為961.1萬噸,聚氯乙烯126.5萬噸,聚乙烯樹脂219.6萬噸,聚丙烯186.6萬噸,聚酯104.8萬噸,分別占全國45.6%、22.9%、43.9%、41.3%、84%。塑料加工機械設備84666臺,占全國塑料設備機械產量的55.2%,各類塑料制品的產量為1116萬噸,占全國的43.3%。
然而,在目前的市場環境下,傳統貿易模式正面臨不小的挑戰。“由于現貨銷售越來越艱難,導致單純貿易的風險與日俱增。同時,金融資本對于定價權的爭奪,導致傳統貿易商在價格面前迷茫,‘低買高賣’的傳統貿易模式被打破,在套利、套保配合下的貿易顯得越來越有必要。”象嶼期貨朱鳴元一針見血地指出了目前塑料企業面臨的困惑和窘境。
對期貨運用得當的遠大物產集團則有效化解了這個難題。遠大物產集團塑膠事業部于海濤介紹說,期貨對遠大塑料業務的拓展積極作用明顯,主要體現在管控風險、靈活銷售、管理庫存、定價方式、投資套利、決策依據。2008年以來,期貨幫助企業有效抵御了金融風暴的沖擊,增強了業務規模快速擴張背景下的風險控制能力和穩定盈利能力(年業務規模復合增長40-50%)。
“比如在有效管控風險方面,塑料的進口業務通常有1-2個月的在途期。期間,部分貨物存在價格敞口風險。當存在價格下跌風險時,通過期貨合約賣出,以對沖風險。”于海濤介紹說,風險管控能力的提升,使遠大可以擴大貿易量,既更好服務終端客戶需求,終端市場份額得以增長,又能維護好供應商渠道。
靈活庫存管理方面,當PE價格存在下跌性風險時,在期貨賣出對沖庫存貨物,客觀上降低了庫存量。若現貨難以銷售,則注冊倉單進行交割。若現貨能夠銷售,則既維護終端客戶,又鎖定了盈利或虧損。另外,面對終端客戶的提前采購需求,可在期貨買入,待現貨市場補貨后,再平掉多頭頭寸。此類操作,有效滿足了終端客戶的需求,擴大了終端市場份額,并獲得了穩定利潤。
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(苒兒)