化工原料價格上漲 下游行業冷暖不一
2011-1-20 來源:中國聚合物網
關鍵詞:聚酯 PTA 滌綸
近段時間以來,部分化工原料價格持續上漲,下游行業的盈利狀況令人擔憂。不過,根據記者的采訪,不同化工子行業的狀況有著很大的差別。
進入2011年以后,部分化工原料價格出現大幅上漲,其中以聚酯滌綸產品上游的PX(對位二甲苯)、PTA(精對苯二甲酸)以及輪胎上游的橡膠價格漲幅較為明顯。中金公司的報告顯示,上周PTA現貨價格為10550元/噸,漲幅達3%;PX現貨價格在11000元/噸的相對高位,單周漲幅5%。而從期貨市場來看,從2010年12月初開始,PTA與天然橡膠的價格基本呈現單邊上漲的態勢,其中天然橡膠期貨主力合約19日創出此輪上漲以來的新高。
2010年11月初,PTA期貨價格受到棉花價格持續上漲的影響而出現連續漲停,其下游聚酯滌綸作為棉花的替代產品,價格同樣水漲船高。不過,PTA期貨價格在沖高回落后仍維持向上趨勢,而聚酯滌綸價格的反彈幅度相對偏弱。
目前,A股涉及PTA生產業務的上市公司主要包括S儀化、珠海港、榮盛石化及*ST黑化等。一位業內人士表示,上述公司在生產PTA的同時大多配有PX產能,因此PX價格的上升對這些公司影響有限。
除了上下游一體化的上市公司以外,需要外購PTA用于聚酯滌綸生產的上市公司主要包括華西村霞客環保等。但這些公司對于PX、PTA價格的上漲也表示壓力不大。
據記者了解,按照目前的PTA現貨報價,國內外購PTA原料的聚酯滌綸生產企業,生產成本約為1.35萬元/噸,不同的企業上下浮動約100元/噸左右。依照往年慣例,棉花與滌綸短纖的價格差在3000~5000元/噸,而目前棉花期貨主力合約的價格已接近3萬元/噸大關,因此,即便是外購PTA原料,相關下游企業的利潤水平也相當可觀。
華西村證券事務代表查建玉告訴記者:“2010年10月份應該是滌綸行業利潤水平最好的時候,12月份的時候差一些?紤]到PTA漲價的因素,預計近段時間公司毛利水平不會低于去年12月份,因為棉花價格仍然堅挺!
但同樣是受制于上游原料漲價,輪胎行業就沒有滌綸行業這么幸運了。資料顯示,橡膠成本占輪胎總生產成本的比例約為50%。因此,橡膠價格被認為是影響輪胎生產企業最敏感的因素之一,直接決定了企業的盈利狀況。截至今日收盤,上海期交所天膠主力合約報價接近4萬元/噸,而這一合約突破3萬元/噸是在2010年10月中旬。
一位不愿透露姓名的行業分析人士表示,“橡膠價格猛漲對輪胎行業上市公司的毛利影響確實很大,但公司與公司間的情況有所不同,大公司相對來說好一些。提價和減少產量是上市公司不多的選擇之一。”
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(苒兒)