昨日又有媒體公布了天然橡膠(簡稱“天膠”)合約擴(kuò)大交易單位的兩個版本。
股指期貨投資者適當(dāng)性制度體系或擴(kuò)大至商品期貨
中國證監(jiān)會批準(zhǔn)燃料油新合約擴(kuò)大交易單位尚不足一個月，昨日又有媒體公布了天然橡膠(簡稱“天膠”)合約擴(kuò)大交易單位的兩個版本。而據(jù)早報記者昨天確認(rèn)，上述合約的修改方案確已經(jīng)過上海期貨交易所(簡稱“上期所”)內(nèi)部討論，不過最終上報證監(jiān)會的方案只會有一個。
在期貨市場，每種商品的期貨合約規(guī)定了統(tǒng)一的、標(biāo)準(zhǔn)化的數(shù)量和數(shù)量單位，統(tǒng)稱為“交易單位”。擴(kuò)大交易單位，意味著期貨的參與門檻提高。
不過，昨日天膠期貨主力合約RU1105表現(xiàn)平淡，早盤一度再創(chuàng)歷史高點(diǎn)41200元/噸，收盤報40465元/噸，上漲5元，微漲0.01%。
擬推天膠“大合約”方案
據(jù)財經(jīng)網(wǎng)昨天報道稱，上期所天膠合約的修改方案已經(jīng)通過內(nèi)部討論，天膠合約交易單位修改將形成兩個版本。其中，一個為從原來每手5噸，擴(kuò)大10倍至每手50噸；另一個為從原來每手5噸，擴(kuò)大2倍至每手10噸。具體擴(kuò)大倍數(shù)還須由中國證監(jiān)會審議審批后決定。
由此，早報記者隨后向多位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行核實，一位知情人士在采訪中表示，上期所確實對天膠“大合約”方案進(jìn)行過內(nèi)部討論。
中證期貨分析師戴宏浩分析指出，目前一手(5噸)天膠期貨合約需要4萬元左右的保證金，擴(kuò)大10倍至每手50噸也就意味著一手合約需要40萬元左右的保證金，該保證金額度已遠(yuǎn)高于目前一手15萬元左右保證金的股指期貨合約，因此，擴(kuò)大2倍的修改方案似乎更為合理。
有意再提高準(zhǔn)入門檻
“證監(jiān)會此前率先批復(fù)燃料油落實‘大合約’正是看中其成交清淡的特性，因此在燃料油首個‘大合約’上市交易前，在其‘試水’效果尚未體現(xiàn)的時候，應(yīng)該不會有新品種‘大合約’獲得批復(fù)。”分析人士并不認(rèn)為上述事項會迅速落實。
其實，比照國際標(biāo)準(zhǔn)，在東京工業(yè)品交易所上市的橡膠合約與國內(nèi)現(xiàn)有橡膠合約相當(dāng)，均為5噸/手。考慮到天膠期貨在國內(nèi)較為受到資金追捧，擴(kuò)大合約交易單位應(yīng)該也是出于對該品種的過度投機(jī)進(jìn)行抑制。
而在監(jiān)管層擴(kuò)大合約交易單位前，已先后進(jìn)行了取消手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠、限制開倉手?jǐn)?shù)、提高保證金比例等打擊過度投機(jī)交易的措施，昨日更有市場人士透露，為了抑制過度投機(jī)交易，監(jiān)管層有意將股指期貨投資者適當(dāng)性制度體系擴(kuò)大至所有商品期貨，提高投資者準(zhǔn)入門檻。屆時，參與商品期貨交易的投資者都將接受包括個人基本情況、相關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況、誠信狀況在內(nèi)的四大體系評估。