埃及騷亂推升油價 棉花漲價利好滌綸產業
2011-2-10 來源:中國聚合物網
關鍵詞:滌綸 乙二醇 乙烯
1.埃及騷亂推升油價上周WTI和Brent分別收于89.34和99.42美元/桶,較前周上漲0.23和1.82美元/桶。上周一至四,由于原油庫存上升、OPEC閑臵產能充足導致石油價格出現回調,但是Brent和WTI的價差擴大到10美元。后由于美國宣布第二輪經濟刺激計劃,繼續釋放流動性,導致原油價格回升。
突尼斯和埃及騷亂擴大,對中東原油供給的預期惡化,上周五WTI價格大幅上漲的主要原因之一。雖然埃及的原油產量不高,但是蘇伊士運河對原油供給重要性;如果對政府不滿意的情緒蔓延到中東社會,對原油供給產生重大影響。短期內看,這種可能性不大,騷亂的影響是短期的。關鍵的是,在全球流動性已經較為充裕的情況下,石油供大于求的局面逐步改觀,對油價的推動。
2.中海油公布資本支出增長55%:挺進深海已經啟動中海油上周四公布:2011年的資本開支大幅度上漲,為87億美元,較2010年的實際支出上漲了55%。大幅下調了2010年的實際資本開支,從年初的79億美元下降到56億,下降幅度為28%。2011年的資本支出中,進行中的項目為15個,仍然在較低水平。但大幅增長的主要原因在于深海的荔灣項目和鷹灘的頁巖油等。深海挺進已經明確了方向,2011-2012年將是荔灣重要的建設窗口。
我們預計海工和油服在十二五期間的收入占海油資本支出的比重將有所下降,短期內實際利好有限。海油工程業績處于低位向上改善的趨勢中,市場對海工和機械的情緒改善,將推動估值上升。中海油服持續推動估值上升難度較大。
3.臨近春節價格化工品價格維穩為主臨近春節,上周化工產品價格基本穩定,但化纖、PVC、PVA價格波動較大。
上周價格漲幅超過2%:PTA3.76%,乙二醇3.24%,聚酯切片3.13%,滌綸短纖3.26%,滌綸POY2.51%,滌綸DTY2.93%,滌綸FDY2.70%,棉花2.68%,粘膠短纖3.50%,錦綸切片2.89%,錦綸POY2.65%,錦綸DTY2.39%。跌幅超過2%:PVC(乙烯法)-4.14%,PVA-10.49%。
節前下游企業開工下降,貿易商已完成備貨計劃,PVC市場成交有限,乙烯法PVC下跌350元至8100元/噸,電石法PVC維持8000元/噸的市場價格。同時,盡管電石供應相對過剩,但春節期間運輸受限,預計價格保持相對穩定,節后下游企業開工率上升推動市場活躍。相關上市公司:天原集團、中泰化學、英力特。
4.棉價上漲帶動滌綸產品價格繼續上漲受棉花價格繼續強勢上漲帶動,化纖產品價格繼續維持上漲態勢,滌綸、錦綸產品上漲明顯。上周棉花價格繼續上漲747元至28648元/噸,原油漲價也推動上游原料PTA、乙二醇分別上漲400元至11050元/噸、上漲300元至9550元/噸。在下游需求及上游原料共同推動下,滌綸產品漲價明顯,其中聚酯切片上漲400元至13200元/噸,滌綸短纖上漲450元至14250元/噸,滌綸POY上漲350元至14300元/噸,滌綸DTY上漲450元至15800元/噸,滌綸FDY也上漲450元至17100元/噸。滌綸短纖從前期下跌最低點12000元/噸已反彈至14250元/噸,累計反彈幅度達到18%,PTA價格也從9100元/噸反彈至11050元/噸,累計反彈達到22%,滌綸產業鏈景氣繼續維持高位,利好相關上市公司:華西村、霞客環保、新民科技、榮盛石化。
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(苒兒)