8月28日晚間，中國(guó)石油化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中石化”）公布了“中考成績(jī)”：2011年上半年，中石化實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)402.39億元，較2010年同期增長(zhǎng)9.4%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1.23萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.52%；每股基本盈利0.464元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為9.10%。中石化同時(shí)表示，董事會(huì)決定派發(fā)2011年中期股息每股0.10元。
至此，“三桶油”的“中考成績(jī)”全部“出爐”：中國(guó)海洋石油有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中海油”）51.4%的凈利增幅拔得增幅榜“頭籌”，但中國(guó)石油天然氣股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中石油”）仍以660.06億元的凈利潤(rùn)獲得凈利現(xiàn)金數(shù)上的第一，盡管其凈利增幅僅為1.2%，中石化則像往常一樣，繼續(xù)在增幅榜和凈利現(xiàn)金榜上排名第二。
不過(guò)，昨日在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)，能源專家認(rèn)為，總體上看，與2010年的中報(bào)和全年業(yè)績(jī)相比，“三桶油”今年的中報(bào)還是有“一定退步”。
煉油業(yè)務(wù)拖累中報(bào)
“如果說(shuō)2010年‘三桶油’的中報(bào)和年度報(bào)告用‘特別好’來(lái)形容，那么2011年‘三桶油’的中報(bào)總體上只能用‘差強(qiáng)人意’來(lái)形容。”昨日，廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“比如，中海油和中石油在凈利增幅方面，就遠(yuǎn)不如2010年的成績(jī)。”
“三桶油”中最先公布2011年中報(bào)的中海油（H股上市公司）表示，其今年上半年凈利大增51.4%，但與2010年中報(bào)100%以上的凈利增長(zhǎng)相比，中海油今年中報(bào)的凈利增幅有較為明顯的放緩。中石油的公告則顯示，其660.06億元的凈利，較去年同期652.11億元的金額僅上漲1.2%。 2010年中石油的中報(bào)卻顯示，其在凈利方面較2009年同比大漲29.4%。
不過(guò)，與中海油和中石油不同，中石化的中報(bào)業(yè)績(jī)比2010年稍強(qiáng)。對(duì)此，中石化分析稱，“境內(nèi)成品油和化工產(chǎn)品需求保持增長(zhǎng)，國(guó)家綜合考慮多種因素兩次上調(diào)成品油價(jià)格；化工產(chǎn)品價(jià)格同比增長(zhǎng)；中國(guó)石化發(fā)揮上中下游一體化優(yōu)勢(shì)，保證成品油市場(chǎng)供應(yīng)，拓展化工產(chǎn)品市場(chǎng)，強(qiáng)化產(chǎn)銷研結(jié)合，優(yōu)化調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)了較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。”
在息旺能源分析師廖凱舜看來(lái)，“三桶油”業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化的重要原因就是國(guó)際油價(jià)的變化。“今年上半年，國(guó)際油價(jià)一直呈現(xiàn)較強(qiáng)漲勢(shì)，不管是北海布倫特原油還是紐約原油期貨價(jià)格均曾創(chuàng)出2009年以來(lái)的新高。”他分析到，“這就讓‘三桶油’在煉油板塊承受了較大壓力。”數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中石油在煉油業(yè)務(wù)上的收入高達(dá)4172億元，同比上漲超過(guò)30%，但卻經(jīng)營(yíng)虧損233.6億元。對(duì)此，中石油解釋稱，“煉油及化工業(yè)務(wù)的虧損主要是由于內(nèi)地成品油定價(jià)機(jī)制不夠市場(chǎng)化，今年上半年的虧損和政策密切相關(guān)。”
“但我還是感到奇怪。”廖凱舜表示，“按以往的業(yè)績(jī)經(jīng)驗(yàn)，中石油本可通過(guò)上游業(yè)務(wù)來(lái)彌補(bǔ)其中游的虧損，但今年，這個(gè)規(guī)律似乎沒(méi)有實(shí)現(xiàn)。”
中國(guó)能源網(wǎng)首席信息官韓曉平先前曾對(duì)記者直言，不能將煉油業(yè)務(wù)的虧損全都?xì)w結(jié)為定價(jià)機(jī)制，“如果在煉油業(yè)務(wù)上打破壟斷，放開(kāi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，中石化和中石油或不會(huì)出現(xiàn)如此大的虧損”。
下半年業(yè)績(jī)難樂(lè)觀？
在林伯強(qiáng)看來(lái)，“三桶油”下半年的業(yè)績(jī)同樣“面臨挑戰(zhàn)”。“首先，國(guó)際油價(jià)長(zhǎng)期而言的上漲趨勢(shì)，仍將給他們的煉油業(yè)務(wù)和總體業(yè)績(jī)帶來(lái)壓力。”他分析，“其次，成品油定價(jià)機(jī)制能否理順同樣將起到關(guān)鍵作用，這也將決定煉油業(yè)務(wù)的成績(jī)。”
但年內(nèi)能否理順定價(jià)機(jī)制仍難預(yù)料——曾有專家對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者說(shuō)，在通脹高漲的隱憂和各方的利益博弈下，定價(jià)機(jī)制的改革短期內(nèi)或難以推出。“一旦機(jī)制不能理順，如不能滿打滿算地調(diào)整下游成品油價(jià)格，‘三桶油’就會(huì)繼續(xù)承受政策性的經(jīng)營(yíng)虧損。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
而媒體援引匯豐證券此前發(fā)布的報(bào)告預(yù)計(jì)，如國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格今年不能上漲，中石油2011年度至2013年度盈利或下降15%-22%
中石化則點(diǎn)出了下半年影響業(yè)績(jī)的因素：世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性及不穩(wěn)定性上升，國(guó)內(nèi)通脹壓力仍然較大，經(jīng)濟(jì)雖將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，但增速或略有放緩等。中石化還預(yù)計(jì)，“下半年國(guó)際油價(jià)價(jià)格震蕩加劇，境內(nèi)成品油和化工產(chǎn)品需求將保持持續(xù)增長(zhǎng)。”