2011年9月3日赴上市公司調(diào)研了解公司的基本情況。
1.公司是新一代PVC加工改性助劑的龍頭
公司屬精細化工行業(yè)，主要產(chǎn)品ACR、AMB和ACM都屬于新一代的PVC加工改性助劑，主要應用于PVC硬制品（型材、管材和板材等）的加工改性，用以提高PVC制品的加工性能、抗沖擊性能和韌性等，是PVC滿足應用需求所不可缺少的助劑。ACR、AMB和ACM是公司三個系列產(chǎn)品的簡稱，每個系列都包括多種不同配方的產(chǎn)品，其中ACR是目前國外用于PVC加工改性的主流產(chǎn)品，綜合性能較好（國內(nèi)因成本原因主流產(chǎn)品是亞星化學(7.65,0.05,0.66%)（600319）生產(chǎn)的CPE）；AMB主要應用于PVC透明制品，是公司開發(fā)出來替代原主流產(chǎn)品MBS的新產(chǎn)品；ACM是公司獨立開發(fā)的新產(chǎn)品，成本接近CPE，而性能接近ACR，未來有望成為市場主流。
目前公司ACR產(chǎn)能4.8萬噸，AMB產(chǎn)能0.6萬噸，ACM產(chǎn)能1.3萬噸，ACR產(chǎn)品占全球市場份額約8%，是新一代PVC加工改性助劑的龍頭。
2.公司盈利穩(wěn)定，增長主要依靠產(chǎn)能擴張
公司的毛利率和凈利率相對比較穩(wěn)定，毛利率在20%左右，凈利率10%左右。未來兩年公司產(chǎn)能將迅速擴張，計劃募投2.5萬噸ACR、1.5萬噸AMB和1萬噸ACM，并利用超募資金建設5萬噸ACM產(chǎn)能，照此計算，公司未來將在目前6.5萬噸總產(chǎn)能的基礎上新增10萬噸產(chǎn)能，增長154%。
3.技術(shù)是核心競爭力
技術(shù)是PVC加工改性助劑行業(yè)的核心競爭力，公司重視研發(fā)，一直保持著行業(yè)內(nèi)的技術(shù)領先優(yōu)勢。主要產(chǎn)品采用的技術(shù)中，丙烯酸酯類PVC抗沖加工改性劑ACR屬于國際領先技術(shù)，PVC低溫抗沖改性劑AMB屬于國內(nèi)首創(chuàng)、國際領先技術(shù)，PVC低溫增韌劑ACM屬于國內(nèi)首創(chuàng)、國內(nèi)領先技術(shù)。擁有7項發(fā)明專利和4項已進入實質(zhì)審查程序的發(fā)明專利申請權(quán)。