公司控股子公司邯鄲黑貓炭黑有限責任公司投資建設的16萬噸炭黑生產基地項目二期工程3號、4號各4萬噸/年濕法炭黑生產線,已于9月8日全部建成投產,配套項目30MW尾氣發電機組已于9月6日正式并網發電。
神光分析:
1、公司目前總計具有21條炭黑生產線,其中硬質炭黑15條,軟質炭黑6條,合計實際產能達58萬噸/年;此外還有氣相法白炭黑1000噸產能;公司目前在國內生產規模已經超過卡博特約50萬噸的產能規模。此外公司6萬噸白炭黑、唐山基地即將建設。炭黑產品70%左右用于輪胎產業,由于汽車產量維持高位和我國汽車保有量的提升,輪胎的替換需求有望保持快速增長。公司目前滿負荷生產,銷售狀況良好;公司目前出口增長很快,目前占比超30%。
2、公司擁有邯鄲黑貓炭黑有限責任公司75%股份,邯鄲黑貓炭黑有限責任公司投資建設的16萬噸炭黑生產基地項目一期工程中的1號、2號各4萬噸/年濕法炭黑生產線,已于2011年5月24日正式投產,二期工程3號、4號各4萬噸/年濕法炭黑生產線,已于9月8日全部建成投產,至此,邯鄲黑貓16萬噸炭黑生產基地項目已全部建成投產,形成炭黑年生產能力16萬噸/年,預計年銷售收入約10億元,占公司2010年營業收入30.22億元的33.1%。
3、公司目前股價對應11-13年市盈率分別為33X,18X,12X,估值較為合理。