中國政府希望能獲得它所說的“定價權”,從而改變這一現狀。中國政府一段時間以來一直表示,計劃推出原油期貨。原油期貨這種大宗商品衍生合約起著確定石油基準價格的作用。中國政府最近表示,中國的原油期貨合約最快將在今年推出。北京希望其能夠與紐約的西得克薩斯中質油油期貨(WestTexasIntermediatefutures)和倫敦的布倫特原油期貨(Brentfutures)相競爭。
中國證券監督管理委員會的一位高級官員上周六談論了這一話題。在上海陸家嘴論壇的最后一天,證監會期貨監管一部副主任彭俊衡表示,原油期貨正在做準備工作。他沒有提供中國推出這一期貨的具體時間安排。
在陸家嘴論壇一個關于大宗商品的小組討論會上,彭俊衡和其他與會者闡述了中國急需開展原油期貨交易的原因:定價權。彭俊衡說,在成為國際定價中心之前我們還有很多工作要做,成為全球定價中心是我們的目標。
中國擔心其他市場的交易者來決定中國為大宗商品支付的價格,而這些交易者可能對中國的經濟動態沒有什么了解。
過去10年里,由于大宗商品價格的上漲,由外國交易商來為中國決定大宗商品價格的局面已經成了中國面臨的一個重要問題。為了能給大宗商品提供一種得到市場認可的中國價格,中國政府一直在努力建立可信賴的大宗商品期貨市場。目前在中國市場上交易的商品期貨共有28種,交易額在過去幾年不斷攀升,其中在上海期貨交易所交易的銅期貨合約在國際市場尤其具有重要地位。銅期貨交易經常被稱作經濟的風向標。
盡管如此,中國的期貨市場仍然存在種種限制。為了保護中國政府對人民幣匯率的控制,中國的期貨市場實際上是不對外開放的,國內的交易員也不太容易進入國際市場,個人交易者投機現象盛行。這使得中國期貨市場無法獲得農業、能源和金屬領域大宗商品的全球定價權。
上周六的討論涉及了上述所有問題。幾位參加小組討論的人士一致認為,中國對人民幣匯率的控制越放松,中國的大宗商品市場就越值得信賴。
中信新際期貨公司(CiticNewedgeFuturesCo.)董事長趙磊在談到大宗商品期貨時說,目前在我們期貨市場上產生的價格,除了剛才提到的銅以外,大多數還不具有國際代表性。也就是說,我們在定價權方面一直落后于國際市場。
趙磊提到了中國對石油的定價權只有9%,這意味著91%的石油價格由與中國無關的市場力量決定。他說,這個數字是一個研究報告里面得來的,他未能提供任何細節。但是他的觀點得到了其他與會人士的認可,他們表示,中國沒有足夠的定價權。
新湖期貨公司(XinhuFuturesCo.)董事長馬文勝說,中國原油的安全問題不再是供給不足,問題是市場上的價格風險。馬文勝說,隨著中國推出原油期貨,中國將逐漸增加在石油定價方面的影響力,相信這也有助于促進中國經濟的發展。