当前Q布伦特和纽U原油h(hun)格均已较6月的q期高点下挫20%以上Q跨q“熊?jng)”门槛。分析h士指出，原a(b)h下滑有利于炼沏V化工等行业降低成本Q不q，在能过剩和需求不畅的双重阴媄(jing)下，原a(b)h下跌恐难对化工行业Ş成实质利好?
需求低qo(h)“金?ji)”不?
化工?jng)场“金?ji)”行情在{待?jin)将q一个月之后希望落空?-10月是大宗商品传统需求旺季，但因?jng)场需求不I今年传统旺季不旺Q化工品h(hun)格普遍疲软，多数仍处于底部调整过E中?
9月中国大宗商品供需指数(BCI)?0.44Q均涨幅?1.97%Q反映出该月刉业较上月呈收羃状态，l济下行风险加大Q整个大宗商品市(jng)Z行压力增大?月䆾Q国内化工市(jng)场指数向下快速调_(d)月均涨跌qؓ(f)-1.41%Q较8月䆾?0.15%呈现加速下滑趋ѝ?
据h(hun)格监，2014q?月大宗商品h(hun)格涨跌榜中化工板块环比上升的商品?9U，其中涨幅5%以上的商品共4U，占该板块被监商品数?.5%;环比下降的商品共?2U，跌幅?%以上的商品共18U，占该板块被监商品数?5.7%?
化工行业分析师张明指出，9月䆾Q自醋酸产业链整体下跌开始，整个化工?jng)场呈现“破H”效应，先是以纯苯、甲苯、二甲苯Z表的芳烃?jng)场整体下滑Q紧跟着l生素板块走下神坛，目前跌势已经波及(qing)到溴化工产业链、磷化工产业链。原本依靠出口拉动的化肥板块Q?月中下旬遭遇国内农业需求青黄不接而回落，以迎合国内经销商的?j)理。以草甘膦ؓ(f)代表的农药原药板块在出口订单锐减的制U下也结束了(jin)上涨的势头。综合来看，9月䆾国内化工?jng)场开启了(jin)“二ơ下跌”的序幕?
一位券商分析师表示Q目前市(jng)场需求仍是决定国内化工市(jng)场的军_因素。今q以来，国内化工?jng)场整体处于供大于求的局面，出口产品h较同期有所下降。同Ӟ今年xa(b)化工行业投资目较往q有所减少Q部分在建项目出现g期?
持箋下跌利I?
张明表示Q原油h(hun)g跌有助于降低xa(b)化工行业原料成本Q但在目前市(jng)场需求低q和产能严重q剩的不利环境下Q原油h(hun)g跌部分xa(b)化工相关产品失去成本支撑Q对行业来说利空大于利好?月部分化工品h(hun)g跌，x?jng)场对于原a(b)h下跌做出的反应?
前述券商分析师表C，若原油h(hun)g跌的长期势形成Q化工行业将?x)受到负面?jing)响。一般而言Q原油h(hun)g涨的时候，下游的化工品也?x)提P而且一般提价幅度更大，因而利润空间更大。但原a(b)h下跌Ӟ下游化工行业的表现将差强人意?
国际原a(b)?月初?6元/桉q降至目前的90元/桶以下，首先对烯烃、芳烃市(jng)场造成巨大利空Q东南亚各类芳烃h出现大跌Q其中纯苯、甲苯、PX分别大跌2.9%?.9%?1.8%。东南亚乙烯国庆(jin)节后也较节前下跌2.6%Q报?470元/吨。近期国内PDH装置集中投Q更令丙烯h(hun)格承压。受PX、PTA大跌拖篏Q上矛_乙二醇节后大?.1%。因深v船货的l流入，供应骤增Q东南亚丁二烯节后较节前暴跌10.2%。另外，原a(b)持箋弱势l通用塑料?jng)场带来深重打压。由于缺乏成本的提振Q在供需无Q何利好的情况下，主要产品库存增加Q市(jng)场开始加速下行?
原a(b)h持箋下跌也会(x)影响到市(jng)Z投心(j)态，在“买涨不买跌”的?j)态下Q下游经销商及(qing)中间厂商观望情A加重Q市(jng)场各方仍较ؓ(f)谨慎?
x供需改善品种
不少分析师指出，国际原a(b)h低迷料将持箋一D|_(d)国内需求短期内难有明显改善Q双重因素下Q化工品h(hun)D势或l维持。不q，不应忽略季节因素以及(qing)国际?jng)场的供需变化所带来的需求改善，x短期内供需改善的小品种?
xa(b)化工产业链中的聚氨酯是近期板块中不多的亮点之一。监数据显C，聚合MDI?jng)场在节后出现大q上涨，主要原因是受生厂家挂牌的媄(jing)响。万华、亨斯迈10月挂牌h(hun)调涨600?吨。目前万华报价在16200??16400?吨。日、韩货源报h(hun)?5800??16000?吨。纯MDI和BDOhq期也有所上涨。据?jin)解Q聚氨酯h上涨主要是由于美国房C回暖拉动聚合MDI?jng)场Q加上前期美国国内市(jng)源供应不I有一定套利空间。日、韩货源转向国出口Q降低了(jin)对国内的出口。国内进口货?0%依赖于日、韩Q加??0月是传统的徏{旺季，因此带动产品h上涨?
无机产品斚wQ近期氟化工产业链上三氯甲烷和二氯甲h势较为明显。主要利好在于：(x)下游制冷剂市(jng)场R32厂家l持刚需Q药厂、胶黏剂、清z剂{下游厂家国?jin)节前备货积极，贸易商订单增多，D库存低位Q厂安订单情况抬高h。近期，׃地区厂家可能有停工检修计划，也对?jng)场上涨情A起到助推作用?
