昨日,上海期貨交易所宣布,銅和天然橡膠(15375,-985.00,-6.02%,吧)部分合約將執行強行平倉。這是在連續兩日內,上期所第兩次啟動該項措施化解市場風險。
上期所表示,鑒于銅Cu0810、Cu0811、Cu0812、Cu0901、Cu0902、Cu0903、Cu0904、Cu0905、Cu0906、Cu0907合約,天然橡膠Ru0903、Ru0905合約出現連續3天跌停板,根據交易所規則,決定2008年10月9日結算時,對上述合約采取《上期所風險控制管理辦法》第十四條措施二的方法平倉。
今日,上述合約恢復交易,銅Cu0810、Cu0811、Cu0812、Cu0901、Cu0902、Cu0903、Cu0904、Cu0905、Cu0906、Cu0907合約的漲跌停板調整為4%,交易保證金為7%(其中銅Cu0810保證金為20%,Cu0811保證金為10%)。天然橡膠Ru0903、Ru0905合約的漲跌停板調整為4%,交易保證金為8%。
而此前一天,由于長假過后連續3個跌停,大商所和上期所曾分別對大豆、豆粕、豆油以及橡膠的部分合約實施強行減倉,昨日恢復交易后,大豆、豆粕、豆油未出現第4個停板,但橡膠Ru0811、Ru0901合約繼續跌停。
分析人士表示,節日期間,國際期貨市場大幅下跌,其跌幅已遠遠超過國內連續3個跌停板的范圍,交易所采取強行減倉措施,恐怕是目前最為有效的平滑方式。
據統計,上周以來,LME銅價(43890,-1830.00,-4.00%,吧)累計下跌了22.4%,WTI原油價格下跌16.7%,CBOT大豆(3313,-174.00,-4.99%,吧)下跌了14.5%,TOCOM橡膠下跌了26.88%。
為提前防范風險,在國慶長假之前,國內期貨交易所曾將保證金水平進行過一次臨時性調整。其中,上期所把銅、鋁、鋅、黃金(203,5.14,2.61%,吧)、天然橡膠和燃料油(3468,-183.00,-5.01%,吧)所有品種的保證金由原比例提高至9%,提升幅度為歷次調整中最高。大商所將玉米(1573,-40.00,-2.48%,吧)和線型低密度聚乙烯合約最低交易保證金標準提高至7%。
此外,專家提醒,國內三大期貨交易所在遇到連續3個同方向停板時的風險控制規則不同,投資者應注意當中的細節。其中,上期所和鄭商所的規則相同,即某合約連續出現3次同方向的停板后,暫停交易一天,然后有強行平倉和擴大漲跌停板幅度這兩類措施可供選擇,至于采取那種,要根據當時市場環境決定。而大商所的規則是,直接采取強制平倉的措施,不暫停交易。