1、華南地方煉廠常減壓理論盈虧狀況分析
目前華南地煉產品交易估價：高硫渣油價格3650-3700元/噸，非標一線油價5300元/噸。以近一個月以來的新加坡180CST收盤均價為基準來折算成本，對比當前地煉產品的交易估價，地煉目前理論虧損幅度仍在500元/噸左右，與上周基本一致。當前國產調和油市場資源吃緊，一方面是因買家出于囤油需求，加大入貨量，另外，因地煉開工率低，渣油產量小，而其是調和180CST的重要調油原料，因此渣油銷售形勢良好下，價格較上周走高了近50元/噸也毋庸置疑。
2、山東煉廠常減壓理論盈虧狀況分析
a、山東煉廠加工進口直餾油利潤觀察
圖為山東地煉加工M100理論盈虧走勢圖。（圖片來源：金銀島）
據金銀島報道，以12月30日俄羅斯M100山東市場現貨庫提價4985元/噸計算。本周山東地煉加工進口直餾油理論虧損285.1元，較上周統計的虧損減輕7元/噸。本周受益于下游產品整體銷售收入小漲致虧損幅度微幅減輕。
據金銀島估價顯示，外盤連日上漲帶動本周直餾油小幅上漲40元。而同期地煉各產品合計銷售收入在4895.5元/噸，較上周收入增加47元。再扣除各項燃油稅與加工成本費用后，本周加工進口直餾油理論虧損為285.1元。
本網分析認為，以目前價格計算可知，地煉加工進口直餾油的理論平衡點在4700元/噸左右。而目前M100進口成本居高不下，接近5000/噸。而下游產品在國內需求有限下價格漲勢難以延續，均給地煉煉油形勢帶來不利因素。
b、山東煉廠加工勝利原油利潤觀察
圖為山東地煉加工勝利原油理論盈虧走勢圖。（圖片來源：金銀島）
金銀島報道，本周山東煉廠加工勝利原油理論利潤為277.9元/噸，較上周盈利空間環比小幅上漲37.5元。本周加工勝利原油理論盈利空間小幅上漲的主要原因是下游成品油價格有漲。
據金銀島估價顯示，原油成本方面，12月勝利原油結算價在3880元/噸，穩定。銷售收入方面，本周液化氣、石油焦繼續處于走低行情，分別下滑50、75元/噸，而汽柴油、重油與丙烯價格出現大幅上漲在50-300元。綜合各產品的漲跌情況，煉廠加工勝利原油綜合銷售銷入在5501.5元，較上周上漲43.5元。再扣除燃油稅、增值稅和各項加工費用后，加工勝利原油理論盈利至240.4元/噸。
本網分析認為，2009年步入尾聲，在元旦小長假前，山東地煉汽柴油價格料將延續目前的主穩行情。原油方面有望突破80美元阻力位，節后成品油市場有望到原油支撐。但由于12月國際基準原油期貨價格平均水平有所小幅攀高，則以此計價的1月份勝利原油結算價上漲42元至3922元/噸。受制于成本上漲未來一周地煉加工勝利油利潤難有繼續攀漲。