上半年,滬膠0907 合約于11355 元/噸開始了本年度交易,隨著合約的逐步輪換,0909 合約成為了上半年的主力運行合約,3 月份之前基本上以緩慢拉升抗跌橫盤為主,3 月中旬開始價格出現了明顯的一波沖高進程,上行態勢一直延續至4 月中。隨著國內開割的預期,整個四月下半月以調整消化壓力為主,但價格未能跌破14800 元/噸。5 月與6 月兩月,也基本上為上半月上漲,下半月調整回落為主,5 月7 日0909 合約出現上半年最高點16080 元/噸;東南亞天氣是近期炒作的主要題材。高庫存與價格走高并存是目前期貨市場的主要特點。
圖為上海期交所橡膠庫存走勢圖。(圖片來源:首創期貨)
上海期貨交易所橡膠庫存截止到6 月26 日為41393 噸,一連五周橡膠庫存處于下滑走勢,相比于往年庫存水平,其處于中等值,一方面,今年國內橡膠生產在春季沒有自然因素以及病蟲害的影響,考慮到金融危機對需求的拖累,國產橡膠供應較為充沛,另一方面國內汽車銷售良好,主要是國內內需投資的擴大,高速公路、交通運輸的發展對橡膠需求也有一定的帶動作用,國產橡膠總體來說處于供需相當的格局中。
二、國產膠供需因素分析
圖為國內月度產量走勢圖。(圖片來源:首創期貨)