二、亞洲地區(qū)供應緊張，國內(nèi)政策繼續(xù)利好，燃料油需求好轉(zhuǎn)
1、亞洲市場供應緊張
據(jù)新加坡企發(fā)局的油品庫存數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日當周新加坡燃料油庫存數(shù)量為1388.1萬桶，環(huán)比回落18.8萬桶，這已經(jīng)是連續(xù)4周下降，維持在2009年以來的最低水平；比較近三個月新加坡商業(yè)庫存數(shù)量，其平均水平為1891.6萬桶，而當前的庫存水平僅為其的73%。
高硫油供應趨緊以及全世界范圍內(nèi)的煉廠減產(chǎn)，是造成燃料油供應緊張的主要原因。而對于后期市場，由于船供需求依然堅挺，恐怕新加坡市場燃料油價格會更為強勁；另一方面，由于歐洲煉廠開工率再度下降，引致西北歐-新加坡套利窗口關閉，市場質(zhì)疑9月份套利船貨的到貨數(shù)量，加劇了目前的緊張局面。
2、中國持續(xù)寬松貨幣政策對大宗商品形成利多支持
央行近日重申，當前我國經(jīng)濟發(fā)展正處于企穩(wěn)回升的關鍵時期，需要繼續(xù)落實適度寬松的貨幣政策，并根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟走勢和物價變化進行動態(tài)微調(diào)。7月29號，央行發(fā)布消息稱，央行副行長蘇寧近日在上海市金融形勢分析會上再次強調(diào)，下半年，人民銀行將繼續(xù)把促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為金融宏觀調(diào)控的首要任務，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，堅定不移地繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策；同時，要運用市場化手段，而不是規(guī)模控制的方法，靈活運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。央行再次強調(diào)要堅定不移地繼續(xù)執(zhí)行適度寬松的貨幣政策。這將對商品市場形成有利的多頭氛圍。
3、國內(nèi)市場供求情況
海關數(shù)據(jù)顯示，中國石油需求連續(xù)第三個月上升，原油消費量為每日801萬桶，同比上升1.8%，環(huán)比上升3.2%。
進入夏季，華南、華東等地區(qū)用電量進入高峰，對燃料油消費仍有一定推動。盡管目前電廠發(fā)電仍主要以LNG為燃料，燃料油僅在調(diào)峰時使用，但發(fā)電量的恢復仍有助于燃料油下游消費。此外，梅雨季節(jié)過后，柴油消費有望迎來季節(jié)性反彈，這是決定山東煉廠燃油需求的主要因素。另一方面，截至23日山東地區(qū)各港口燃料油總庫存約為117萬噸，占當前總庫存容量的43.8%，較之前一周減少13.8萬噸，預計庫存水平仍有繼續(xù)下滑的可能，這對于燃料油價格無疑是有力的支撐。