庫存的作用
大家都知道，庫存作為貿(mào)易和商品流通過程中關(guān)鍵的一環(huán)，始終是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。庫存量與該商品價(jià)格之間存在著相當(dāng)緊密的聯(lián)系。當(dāng)然，同時(shí)擁有商品與金融屬性的石油也不例外。雖然影響石油價(jià)格的變動(dòng)因素眾多，但勿庸置疑庫存變化是其中一個(gè)非常重要的因素。其庫存數(shù)量的變化直接關(guān)系到世界石油市場(chǎng)供求差額的變化，它可以在市場(chǎng)中起到調(diào)節(jié)供求平衡的作用。即拋出庫存可以使石油供應(yīng)量增加，補(bǔ)庫存則使得需求量上升。庫存變化(增減以及流向)主要受供求差額、價(jià)格升貼水、庫存目標(biāo)量、經(jīng)營狀況等制約與調(diào)節(jié)，它是一個(gè)存量的概念，與油價(jià)走勢(shì)有相當(dāng)密切的關(guān)系。庫存具有穩(wěn)定油價(jià)的作用。
概念與分類
石油庫存包括原油庫存和油品庫存，既是供應(yīng)系統(tǒng)，也是彌補(bǔ)供應(yīng)不足起關(guān)鍵作用的緩沖器。就原油來說，根據(jù)其主體、類型、地點(diǎn)、用途以及建立的原因，庫存可分成許多種類。按其用途分，原油庫存由部分一級(jí)庫存及用于煉制成品油的二級(jí)、三級(jí)庫存共同組成。在統(tǒng)計(jì)上常根據(jù)主體和用途將原油庫存分為商業(yè)庫存(即工業(yè)庫存)和戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫存兩類。此外，從經(jīng)濟(jì)學(xué)以及工程技術(shù)角度，可根據(jù)其建立的目的，將庫存劃分為非任意庫存和任意庫存。
非任意庫存是保持世界石油供應(yīng)系統(tǒng)正常運(yùn)作的庫存，主要由最低操作庫存、海上庫存、戰(zhàn)略儲(chǔ)備庫存和安全義務(wù)庫存構(gòu)成。為支持一個(gè)正在增長的石油供應(yīng)系統(tǒng)和它的安全性，非任意庫存通常隨全球原油需求的增加而上升。普通的商業(yè)貿(mào)易因素對(duì)非任意庫存的影響較小，因此理論上其與原油價(jià)格的關(guān)系不是非常密切。
任意庫存即可用商業(yè)庫存，是高出安全義務(wù)庫存量的部分，也是保障貿(mào)易順利進(jìn)行的基礎(chǔ)。其背后支持的原動(dòng)力是商業(yè)利潤，它與原油價(jià)格走勢(shì)有著較為密切的關(guān)系。盡管石油公司近幾年來的政策是使用盡量低的任意庫存，但實(shí)際上任意庫存很少會(huì)低于其10天的消費(fèi)量。