“商品龍頭”瞻股市馬首
“只有股市和匯市尋找到了方向，油價走勢才能明朗，”卓創資訊分析師呂斌表示，原油現在受宏觀經濟的影響很大，其中股市和匯市的走勢尤為關鍵。接下去的一兩周時間，也就是到9月初，宏觀經濟將決定原油能否走出方向。
未來的十來天，美國有一連串的數據要公布：8月27日，美國公布GDP數據；9月2日，公布非農生產數據；9月4日，公布失業率數據和非農就業數據……“這些數據將極大地影響到美股和美元，繼而影響到油價。”呂斌表示，市場預判，這些數據可能會是喜憂參半，并將導致股市的寬幅震蕩，如果是這樣的話，油價也難以在短期內探明方向。
那么，為何上半年還風光無限的“商品龍頭”，近幾個月卻陷入盤整，要聽命于股市和匯市的動向呢？業內人士解釋，進入2009年后，原油已經跟基本面漸行漸遠。
“近幾個月來，原油作為金融市場避險工具的作用，遠遠大于其價格發現的作用，”呂斌表示，目前國際原油價格反映的是投機者和熱錢的運作，原油已經成為金融工具，其商品龍頭的作用則相對小了。
其實，原油的金融屬性一直很強，但由于此前基本面不錯，因此投機資金在炒作的同時，其商品屬性也一樣可以發揮。而今年原油庫存一直處于高位，基本面疲弱，導致了價格與基本面的脫鉤。與之相反，其他商品受經濟復蘇影響，基本面上的因素體現得較為明顯，因此在近兩個月來走勢突出。
滬燃料油繼續震蕩
盡管隔夜原油大跌，但是國內股市的上漲，加之對成品油調價的預期，都讓上海燃料油維持堅挺。昨日，滬油低開高走，持倉量大幅上漲。主力合約FU0911以4012元，低開79元，日高價4132元，日低價4006元，收于4116元，漲25元，持倉增2.02萬手至12.62萬手，成交47.16萬手。
劉孝毅則認為，燃料油需求固然疲弱，但隨著價格低的國產資源和前期低價進口資源的消耗，國內燃料油價格必然逐步向進口成本靠齊而抬升。 經過上一輪的拉漲，燃料油現貨價格整體仍有小幅提升，這將支撐燃料油期價運行區間的上移，0911合約區間可能上移至4000-4200元/噸。同時，成品油的調價，也可能會對燃料油有一定心理影響。呂斌表示，原油的走勢還是會直接影響到燃料油，如果原油沒有明確方向，那么燃料油可能會保持震蕩的行情。