第二部分 現(xiàn)貨市場(chǎng)綜述
現(xiàn)貨市場(chǎng)，本周國內(nèi)天膠現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，天膠期貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)依然是近期現(xiàn)貨膠價(jià)上漲的最主要因素，目前國產(chǎn)膠的成交情況依然較好，雖然膠價(jià)已經(jīng)漲至25500元以上，但是滬膠庫存仍處于不斷減少的狀態(tài)。進(jìn)口膠價(jià)格上漲過快也是近期國產(chǎn)膠庫存快速消耗的主要原因，目前市場(chǎng)復(fù)合膠的價(jià)格在26000元附近，而越南3L不帶票的價(jià)格也已經(jīng)達(dá)到25000元左右，均失去了原先的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，而國儲(chǔ)局在4月14日拍賣3萬噸進(jìn)口煙片以及標(biāo)膠也在一定程度上減少了市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口膠的需求，下游工廠近期開工情況比較正常，工廠因成本壓力過重，在目前膠價(jià)處于高位的階段減少入市采購的數(shù)量。目前，市場(chǎng)商家后市看漲情緒依舊比較明顯，由于東南亞產(chǎn)區(qū)5月份陸續(xù)開割，5月中下旬原料才會(huì)大量上市，而后期市場(chǎng)到船也比較有限，因而近期暫不急于出貨，市場(chǎng)成交比較僵持。
一、 國內(nèi)現(xiàn)貨走勢(shì)概述
華北市場(chǎng)：當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨國營云橡云標(biāo)報(bào)價(jià)在25700元左右，東風(fēng)云標(biāo)25900元/噸，越南3L膠報(bào)價(jià)在24700元左右(無票)。泰國三號(hào)煙片在24800元/噸左右(無票)本周華北市場(chǎng)現(xiàn)貨膠價(jià)維持在高位，節(jié)后市場(chǎng)膠價(jià)跟隨期貨快速上漲，市場(chǎng)天膠現(xiàn)貨不多，商家靈活操作，快進(jìn)快出，市場(chǎng)成交零散。
華東市場(chǎng)：當(dāng)?shù)靥烊幌鹉z市場(chǎng)云南全乳膠報(bào)價(jià)在25500元/噸左右，海南全乳膠價(jià)格在25500元/噸左右，泰國三號(hào)煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在27500元左右(17%票)，越南3L現(xiàn)貨價(jià)格在26500元/噸左右(17%票)，復(fù)合泰標(biāo)26000元/噸左右，馬標(biāo)復(fù)合26000元/噸左右，本周華東市場(chǎng)天膠價(jià)格上漲，期貨市場(chǎng)上漲帶動(dòng)現(xiàn)貨膠價(jià)跟隨走高，下游工廠高價(jià)拿貨謹(jǐn)慎，國產(chǎn)膠成交相對(duì)較好，市場(chǎng)整體人氣比較清淡，零散成交為主。
山東市場(chǎng)：山東市場(chǎng)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)海南全乳膠在25600元左右，國營云南全乳膠在25600元/噸左右，泰國3號(hào)煙片價(jià)格在27500元/噸(17%票)，越南3L膠價(jià)格報(bào)在25000元左右(無票)。山東市場(chǎng)現(xiàn)貨膠價(jià)小幅上漲，國產(chǎn)膠由于價(jià)格偏低，市場(chǎng)庫存消耗較快，商家惜售手中現(xiàn)貨，進(jìn)口膠近期受外盤影響，膠價(jià)偏高，現(xiàn)貨成交比較有限，下游工廠隨用隨進(jìn)為主，原料庫存不多，操作謹(jǐn)慎。
華南市場(chǎng)：華南市場(chǎng)近期現(xiàn)貨成交清淡，云南全乳價(jià)格在25500元/噸左右，海南全乳在25500元/噸左右，越南3L膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)至24800元左右(無票)，華南市場(chǎng)膠價(jià)小幅走高，下游市場(chǎng)拿貨積極性不高，市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為沉悶。商家手中現(xiàn)貨不多，維持客戶為主。
越南膠市場(chǎng)： 本周越南芒街當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)越南3L現(xiàn)貨價(jià)格在23100元/噸左右，越南芒街市場(chǎng)3L因停割以及東南亞膠價(jià)整體上漲影響而快速走高，市場(chǎng)商家惜售情緒明顯，現(xiàn)貨成交不多。
圖7：國內(nèi)產(chǎn)區(qū)行情
圖為國內(nèi)產(chǎn)區(qū)行情走勢(shì)圖。（圖片來源： WIND,中期研究）
二、 亞洲現(xiàn)貨行情
本周，東南亞產(chǎn)區(qū)天膠外盤價(jià)格繼續(xù)上漲。產(chǎn)區(qū)依舊處于停割期，來自歐美市場(chǎng)和日本的買盤以及天膠工廠的長約使得工廠繼續(xù)高價(jià)采購原料，東南亞產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格進(jìn)一步被推高。在市場(chǎng)看長情緒以及原料供應(yīng)緊張背景的帶動(dòng)下，泰國三號(hào)煙片價(jià)格進(jìn)一步上漲，泰國大廠外盤大多已經(jīng)漲至3650美元之上，部分工廠更是突破3700美元，與此同時(shí)，新加坡4月7日期貨RSS3現(xiàn)貨月收盤達(dá)到380美分/公斤。面對(duì)目前的高位外盤，中國以及其他大多亞洲國家難以承受，近期外盤接盤極其有限。
截至本周末，泰國3號(hào)煙片外盤報(bào)價(jià)3610-3650美元/噸CIF中國主港5月船期，泰國20號(hào)標(biāo)膠外盤報(bào)3460-3500美元/噸CIF中國主港5月船期，印尼20號(hào)標(biāo)膠外盤報(bào)3340-3360美元/噸CIF中國主港5月船期，馬來20號(hào)標(biāo)膠外盤報(bào)3420-3440美元/噸CIF中國主港5月船期，泰國乳膠報(bào)盤至2430-2450美元/噸CIF中國主港5月船期，越南3L膠外盤報(bào)價(jià)3350-3370美元/噸CIF中國主港5月船期，越南10L膠外盤報(bào)價(jià)3270-3410美元/噸CIF中國主港5月船期。
本周，保稅區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)繼續(xù)上漲，東南亞外盤以及日膠和新加坡期貨的連續(xù)上漲帶動(dòng)保稅區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)走高，商家看漲后市，部分商家依舊從現(xiàn)貨市場(chǎng)高價(jià)拿貨，而下游工廠在美金膠價(jià)突破3300之后，因?yàn)槌杀具^高而極少接貨，近期保稅區(qū)成交多為商家的補(bǔ)貨行為，部分工廠在尋求前期已經(jīng)報(bào)關(guān)，價(jià)格相對(duì)偏低的人民幣復(fù)合膠。周末，市場(chǎng)有大公司向下游工廠市場(chǎng)拋貨的消息，但保稅區(qū)商家對(duì)此反應(yīng)平淡，區(qū)內(nèi)膠價(jià)高位持穩(wěn)，目前商家心態(tài)保持平穩(wěn)，雖有出貨意愿但不愿意低價(jià)出貨，現(xiàn)貨成交依舊比較僵持。
截止周末，泰國RSS3報(bào)價(jià)在3330-3340美元/噸左右，印尼SIR20報(bào)價(jià)在3260-3280美元/噸左右，馬來SMR20報(bào)價(jià)在3320-3330美元/噸，泰國20號(hào)標(biāo)膠報(bào)價(jià)3320-3330美元/噸。泰標(biāo)復(fù)合報(bào)價(jià)在3320美元/噸，馬標(biāo)復(fù)合報(bào)價(jià)在3320美元/噸。
三、 國內(nèi)產(chǎn)區(qū)行情
本周，云南和海南產(chǎn)區(qū)新膠產(chǎn)量逐漸增加。從目前云南產(chǎn)區(qū)開割的情況來看，當(dāng)前的旱災(zāi)對(duì)云南產(chǎn)區(qū)影響比預(yù)期要小，云南農(nóng)墾對(duì)外宣布干旱可能將使今年云南產(chǎn)量減少2萬噸左右。海南產(chǎn)區(qū)目前新膠開割情況正常，但是仍未大量供應(yīng)。當(dāng)前海南產(chǎn)區(qū)乳膠價(jià)格在17000元/噸，云南農(nóng)墾方面，目前農(nóng)墾全乳膠昆明交貨價(jià)格在25500元/噸，標(biāo)二在25000元/噸左右，民營全乳膠價(jià)格在25500元/噸左右，標(biāo)二在24700元/噸左右。