一、 行情回顧
(一)8月塑料市場運行概況
月初原油上沖80美元關口，市場看漲氛圍濃重。但隨著上證出現滯漲，歐美疲弱經濟數據增加市場對未來前景擔憂預期，外盤開始走弱，原油重新跌回80之下，連塑在利空打壓下氣氛轉空，出現深幅調整。但由于基本面配合乏力，之后的企穩反彈仍難以形成對前期高點的突破。8月整體呈現橫盤整體態勢。現貨方面月中之后成交情況有所好轉，但高價端成交困難，市場陷入膠著狀態。連塑主力1101合約至本月23日尾盤報收10325點，較月初微跌10點。中國塑料指數、中塑現貨指數和中塑倉單指數分別以979.5、1099.85和918.3點報收，分別較上月底收高7.58、12.63和2.14點。其中LLDPE倉單指數以965.48報收，較月初上漲36.4點。
圖1-1：連塑1101收盤價走勢圖
圖為連塑1101收盤價走勢圖。（圖片來源：文華財經 北京中期）
圖1-2：中塑LLDPE指數走勢圖
圖為中塑LLDPE指數走勢圖。（圖片來源：浙江塑料城 北京中期）
(二)產業鏈關聯商品相關度分析
加入本期數據后可以看到，“原油——石腦油——乙烯——塑料”產業鏈各環節相關度整體仍處下降趨勢之中，但降幅已經較前期有所收窄。
本月連塑整體呈橫盤整理態勢，原油與連塑相關水平再度下降0.01，目前相關度為0.86，原油對塑料市場引導作用持續弱化。
原油與乙烯相關度降幅較大，原因在于本月原油自高位回落，目前已經跌至70美元/桶附近，但本月乙烯價格卻持續回升，東北亞地區價格上漲很大程度上得益于下游聚丙烯及及乙二醇需求的提升，PE市場現貨需求轉強同樣給予帶動。東南亞地區受供應緊張及東北亞價格影響，地區價格同樣堅挺。因此，原油與乙烯價格走勢背離形勢日益嚴重，相關度持續下滑，目前僅有0.72的相關度，呈中度相關水平。
表1-1：關聯市場相關系數表
| NYMEX原油 | 新加坡石腦油 | 日本石腦油 | 東北亞乙烯 | 連塑主力合約 | |
| NYMEX原油 | 1 | 0.94（0） | 0.95（0） | 0.72（-0.02） | 0.86（-0.01） |
| 新加坡石腦油 | 0.94（0） | 1 | 1 | -- | 0.87（0） |
| 日本石腦油 | 0.95（0） | 1 | 1 | 0.85（-0.01） | 0.86（-0.01） |
| 東北亞乙烯 | 0.72（-0.02） | -- | 0.85（-0.01） | 1 | 0.85(-0.01) |
| 連塑主力合約 | 0.86（-0.01） | 0.87（0） | 0.86（-0.01） | 0.85(-0.01) | 1 |
注：本月數據截止到8月20日，()中數據為本期與上期差值 資料來源：北京中期