多重因素累積 PTA走勢難言樂觀
2011-6-23 來源:北京中期
關(guān)鍵詞:PTA 通貨膨脹
近日以來,鄭州PTA期貨市場持續(xù)弱勢整理,蓄勢待發(fā)。尤其是自6月21日開始,鄭州PTA主力合約漸顯移倉遠(yuǎn)月,呈現(xiàn)近強遠(yuǎn)弱格局,09合約放量減倉探底回升小漲,而遠(yuǎn)月01合約放量增倉破位下行。盡管此次破位的有效性尚待驗證,但市場普遍看淡PTA后期走勢的預(yù)期明顯增強。
首先,國際方面,標(biāo)準(zhǔn)普爾評級機構(gòu)將美國評級展望由“穩(wěn)定降為負(fù)面”,失業(yè)人數(shù)上升;歐洲主權(quán)債務(wù)沒有好轉(zhuǎn),希臘債務(wù)繼續(xù)惡化。國內(nèi)方面,PMI指數(shù)環(huán)比仍在下降,5月CPI同比增長5.5%。新興經(jīng)濟體通貨膨脹高企,促使緊縮政策不斷加碼。中國人民銀行決定,從2011年6月20日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。此次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率后,大型銀行存款準(zhǔn)備金率高達(dá)21.5%,再創(chuàng)歷史新高點,這是中國央行自2010年以來第12次提高存款準(zhǔn)備金率,也是2011年第6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。印度央行也在近日宣布上調(diào)回購利率25個基點至7.5%,同時上調(diào)逆回購利率25個基點至6.5%,這是該行近16個月以來第10次加息;而菲律賓央行也宣布將銀行存款準(zhǔn)備金率從19%上調(diào)至20%。經(jīng)濟增速最快的新興經(jīng)濟體回收流動性的舉措必將抑制對國際大宗商品的需求,從而對PTA后期走勢不利。
其次,近日有消息稱,財政部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示,出口退稅政策調(diào)整正在討論中,而此利空消息何時兌現(xiàn)尚存懸念,但無疑這也是后期市場走疲的一個重要利空因素。
再者,今年夏季國內(nèi)將面臨近七年來最嚴(yán)重的電荒,浙江自6月起便著手開始實施懲罰性電價,杭州蕭山近期發(fā)布了《2011年電力迎峰度夏期間高耗能企業(yè)有序用電實施辦法》,自6月15日起至9月5日止,橫跨整個第三季度,對PTA產(chǎn)業(yè)鏈特別是下游聚酯企業(yè)將產(chǎn)生重要影響。除杭州蕭山之外,浙江的紹興、慈溪、湖州,以及江蘇太倉、蘇南等地預(yù)計也將陸續(xù)出臺夏季有序用電具體方案。限電措施將部分抑制聚酯企業(yè)對PTA的需求。這無疑對PTA后期行情產(chǎn)生拖累。
最后,PTA供應(yīng)方面,6月7日,逸盛石化寧波200萬噸PTA裝置投料生產(chǎn),每月新增產(chǎn)能16萬噸,此外,逸盛大連PTA計劃7月份擴能50萬噸/年試車,江蘇江陰三房巷海倫120萬噸裝置計劃7-8月投料,加之目前PTA進(jìn)口每月仍保持在50萬噸左右,且近期進(jìn)口數(shù)量仍不會減少,屆時PTA社會供應(yīng)量將出現(xiàn)明顯增加,然而下游聚酯產(chǎn)業(yè)目前已經(jīng)逐漸進(jìn)入產(chǎn)銷淡季,這將難以提震后期PTA的需求。
綜合以上,個人認(rèn)為,鄭州PTA后期走勢難言樂觀。
注:本網(wǎng)轉(zhuǎn)載內(nèi)容均注明出處,轉(zhuǎn)載是出于傳遞更多信息之目的,并不意味著贊同其觀點或證實其內(nèi)容的真實性。
(藍(lán)劍)