上受原料對二甲苯(PX)成本支撐,下受聚酯產銷疲軟壓制、紡織需求持續低迷拖累,精對苯二甲酸(PTA)期價依然維持區域震蕩格局,11月13日主力合約PTA1305期價圍繞每噸7500元上下震蕩,空方打壓較為沉重。
雖有大量PTA新產能投產,但由于利潤空間壓縮,PTA裝置負荷下滑,導致對原料需求回落,PX供應偏緊格局暫時緩解,成本支撐作用弱化,加之終端紡織需求疲軟,PTA后市將延續偏弱震蕩。
盡管原油市場表現偏弱,但亞洲PX卻受需求預期支撐,表現強勢。因600萬噸/年PTA新產能四季度即將投產,PX供應偏緊擔憂增加。9月中國PX進口量為59.1萬噸,環比上漲26.57%,同比上漲13.25%。
原料強勢使PTA生產商利潤被擠壓,生產環節虧損從每噸200~300元擴大至400~600元,PTA平均開工率已降至78%,同比下降18%。這導致對原料供應偏緊預期弱化,后期PX可能回調,對PTA成本支撐弱化。
而在秋冬季節訂單過后,滌絲消費疲軟,織造企業采購仍沿用隨買隨用,滌絲價格下跌。聚酯工廠平均庫存較10月回升,由原先15天升至26天。聚酯產品價格走低、庫存高企和產銷低位都使紡織行業低迷延續。隨著紡織行業旺季結束,下游需求難以好轉。
后市方面,基本面利空,PTA市場供過于求,原料支撐弱化,PTA期價將繼續在每噸7400~7600元之間窄幅弱勢震蕩。