5 月PVC 或延續窄幅震蕩局面
4 月份，隨房市新政的推出，外部歐元區經濟復蘇受阻及國內央行上調準備金率，層層政策大大打壓了商品上行步伐；在此背景下PVC 難有逆勢上揚的表現。但考慮到夏季用電高峰到來， PVC 成本支撐強勁，加之需求旺季來臨，PVC 下行空間有限，或將延續7700-8000的區間窄幅震蕩。
從技術分析角度看，4 月末中K 線下穿布林帶下沿，短期存在向上回補的可能。中期來看布林帶仍處于一個橫盤整理狀態，難有大幅上漲或下跌機會。從圖形上看，下方7700一線支撐強勁，下行空間有限。
圖三：PVC 走勢技術分析
圖為PVC 走勢技術分析圖。（圖片來源：北京中期、文華財經）
二、生產需求狀況
行業總體概況
PVC 行業擴張進入飽和期
2003－2007 年中國PVC 行業得到迅猛發展，年增長率超過18%，行業產能擴張明顯。
08 年以來PVC 行業發展進入相對飽和期，產業擴展空間相對縮小，生產增長率下滑至9.26%。09 年雖有所回升但仍低于2003-2007 年的平均水平。
圖四：PVC 產量及同比變動情況
圖為PVC 產量及同比變動圖。（圖片來源：中國化學工業協會）
PVC 產能利用率下降年度產能過剩問題仍凸出
PVC 行業產能擴張趨勢明顯，自2007 年增加產能290 萬噸后，2010 也是一個產能集中釋放的年份。隨中泰化學、新疆天業、茌平信發、北元化工、內蒙宜化等企業集中擴增能，國內PVC 產能將超過2000 萬噸。PVC 產能利用率呈下降態勢，產能過剩問題突出。
表一：2001-2009 年我國PVC 供求平衡狀況
|
年份 |
產能 |
產量 |
進口量 |
出口量 |
表觀消費量 |
表觀消費增長率 |
產能利用率 |
|
2001 |
365 |
287 |
191.6 |
0 |
478.6 |
78.63% | |
|
2002 |
434 |
338 |
170.1 |
0 |
508.1 |
6.16% |
77.88% |
|
2003 |
523 |
400 |
175.9 |
2.2 |
573.7 |
12.91% |
76.48% |
|
2004 |
664 |
503 |
162.8 |
1.7 |
664.1 |
15.76% |
75.75% |
|
2005 |
972 |
670 |
130.7 |
11.9 |
788.8 |
18.78% |
68.93% |
|
2006 |
1158 |
823 |
114.7 |
46 |
891.7 |
13.05% |
71.07% |
|
2007 |
1448 |
971 |
110 |
71.2 |
1009.8 |
13.24% |
67.06% |
|
2008 |
1581 |
882 |
80 |
60 |
902 |
-10.68% |
55.79% |
|
2009 |
1735 |
905 |
160 |
35 |
1030 |
14.19% |
52.16% |
資料來源：中國化工協會
PVC 表觀消費增長穩定
PVC 表觀消費增長率自07 年已來總體維持穩定，08 年受世界經濟危機影響，首次出現負增長， 隨世界經濟形勢逐步好轉，國內經濟穩定發展，09 年PVC 表觀消費率恢復到之前13%－14%的水平，2010 年國內GDP 保持正當增長的狀況下，有理由相信PVC 的表觀消費總量仍會穩定增長。
圖五：PVC 產能增長率、產能利用率及表觀消費增長情況
圖為PVC 產能增長率、產能利用率及表觀消費增長走勢圖。（圖片來源：北京中期）