四、現(xiàn)貨市場行情
1、國內(nèi)市場
現(xiàn)貨市場總體表現(xiàn)穩(wěn)定期現(xiàn)價差逐步縮小
4 月份期現(xiàn)兩個市場表現(xiàn)迥異。期貨市場在整體宏觀政策的打壓下，沖高回落，現(xiàn)貨市場則表現(xiàn)穩(wěn)定，華東地區(qū)電石料價格穩(wěn)步走高，由3 月末的7250 上升到7400，乙烯料則由 7600 上升到7780，從期現(xiàn)價差角度看，期貨價格與華南地區(qū)主流市場報價價差回落在300 以內(nèi)，期現(xiàn)套利空間消失。
圖九：國內(nèi)期現(xiàn)價格走勢圖
圖為國內(nèi)期現(xiàn)價格走勢圖。（圖片來源：北京中期）
2、國際市場
國際市場PVC 總體仍維持高位，亞洲與北美地區(qū)PVC 價格小幅回落，西北歐則小幅上揚(yáng)。東北亞、東南亞下調(diào)30 美元，美國下調(diào)25 美元，西歐則上升20 美元。
圖十：國際市場價格走勢
圖為國際市場價格走勢圖。（圖片來源：北京中期）
3、國內(nèi)外綜合比較
PVC 國內(nèi)外表現(xiàn)各異美國產(chǎn)品完稅價再次低于國內(nèi)
4 月國際、國內(nèi)PVC 價格表現(xiàn)各異，國內(nèi)PVC 價格小幅攀升。國際PVC 價格則表小幅回落。對比完稅后價格，歐洲及東亞產(chǎn)品進(jìn)口完稅價格高于國內(nèi)。美國價格再次低 于國內(nèi)。
圖十一：PVC 國內(nèi)外價差分布
圖為PVC 國內(nèi)外價差分布走勢圖。（圖片來源：北京中期、卓創(chuàng)資訊）
4、成本因素分析
從成本角度來看，1 月份以來PVC 現(xiàn)貨價格長期位于成本線附近徘徊，生產(chǎn)企業(yè)利潤有限，3 月中旬后隨現(xiàn)貨價格小幅上移，生產(chǎn)企業(yè)微利狀況有所改觀。按目前原料價格測算 PVC 生產(chǎn)成本大約在6900-7200 之間。電石法生產(chǎn)企業(yè)處于09 年以來利潤較為豐厚的時期，乙烯法企業(yè)則仍處于成本倒掛中。
圖十二：PVC 成本區(qū)間與現(xiàn)貨價格走勢對比
圖為PVC 成本區(qū)間與現(xiàn)貨價格走勢對比圖。（圖片來源：北京中期）
圖十三：PVC 毛利及毛利率走勢圖
圖為PVC 毛利及毛利率走勢圖。（圖片來源：中國化工在線）