圖為美煉廠開工率走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
2、石腦油、混合二甲苯、對二甲苯、乙烯
圖為PTA上、下游利潤走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
圖為PTA的上游原料走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
自5月中旬以來，歐債危機愈演愈烈，PTA的上游原料均隨原油震蕩回落而大幅下跌。石腦油、二甲苯、乙烯都已回到09年三季度一帶，而PX的價格更已跌回09年一季度的水平。各原料品種的利潤空間也被大幅壓縮，除PX的利潤仍在50美元上方外，石腦油、MX的價格均跌至50美元下方。石腦的的利潤空間則被壓縮至24美元。我們認為，PTA上游原料的利潤空間已被極度壓縮，后市將呈現出易漲難跌的格局。一旦原油探底回升的勢頭確立，各原料將隨之展開一波較有力度的反彈行情。
三、下游產品內需保持強勁 出口穩步回升
目前國內外市場上的不穩定因素依然較多，整個聚酯市場仍處于弱勢震蕩的格局之中。統計數據顯示：6月份聚脂產品利潤較好，工廠的開工率保持穩定，庫存普遍偏低。在經歷了4、五月份以來的快速回落后，后市企業采購的意愿將會明顯回升，這將在一定程度上對PTA的價格形成支撐。
圖為POY利潤走勢圖。（圖片來源：瑞達期貨）
2010年我國紡織服裝需求旺盛，內銷增速超過25%。國內服裝消費增速從2007年開始超過出口，此后一直保持20%以上的增長。隨著國內居民收入水平的提高、城鎮化進程的加速，未來幾年紡織服裝內銷的增長勢頭仍將持續。在國外經濟走向依舊不明，以及人民幣升值預期加強的背景下，內銷增長將成為我國紡織服裝業發展的主要動力。
此外，我國紡織服裝的出口也保持著穩步回暖的格局。目前歐美經濟存在第二次探底的風險，但就業率指標企穩并有轉好跡象。就業率好轉，消費需求將逐漸回升，服裝需求將會以剛性需求增長為主，而這也會對未來國內紡織服裝企業出口訂單量形成保障。海關總署公布的數據顯示：2010 年1-5 月份我國紡織品服裝累計出口702 億美元，同比增長19.3%，與1-4 月15.5%的增速相比上升3.8 個百分點。其中紡織品累計出口286 億美元，服裝累計出口417 億美元，1-5 月累計出口額增速分別為29.7%和13.1%。5 月當月，我國出口紡織品服裝共164 億美元，同比增速33.7%，,環比增長13%，其中紡織品單月出口70 億美元，同比增長42.4%；服裝單月出口95 億美元，同比增長28%。以上數據說明，我國紡織品仍保持穩步復蘇的格局未變。下游需求的回暖，將有力的拉動PTA的需求，對PTA的價格形成有力的支撐。