二、 全球石油供需基本平衡
隨著國際油價觸底反彈，目前全球石油產量已回升至8408萬桶/天左右，其中OPEC原油產量穩中上升，非OPEC原油產量出現小幅下滑。目前OPEC原油剩余產能仍高達440萬桶/天，而截至第三季度末，OECD商業庫存高達27.5億桶，足以滿足未來61天的需求，遠遠高于歷年同期平均水平。總之，全球石油供應依舊充裕，剩余產能充足。
隨著經濟逐步回穩，目前全球石油需求回升至8441萬桶/天左右。EIA預計，2009年第四季度全球石油日需求量將較上年同期微幅上升46萬桶，升幅為0.5%，這將是最近五個季度以來的首次增長，預計第四季度全球石油日需求量平均為8470萬桶/天。EIA認為，石油需求增長將主要來自發展中國家，發展中國家石油需求上升將會抵消美國等主要工業國石油需求下降的影響。
整體上看，全球石油供應充裕且產能充足，石油需求伴隨經濟回穩已觸底回升，目前全球石油供需基本平衡。
圖為全球石油供需狀況走勢圖。（圖片來源：EIA 中信建投期貨）
三、 美國原油及成品油庫存居高不下
目前美國原油庫存3.374億桶，連續5個月下滑，但仍高出正常水平。而成品油庫存則出現了反彈，因目前正是油品消費青黃不接的季節。汽油庫存2.144億桶，位于過去五年均值之上；餾分油庫存1.717億桶，連續6個月上升并遠遠高出過去五年均值水平。整體上看，美國原油庫存的下滑主要源于進口量的減少，實際的原油需求并未見好轉，居高不下的油品庫存仍是目前制約油價上漲的主要因素。在第四季度，隨著冬季的到來，取暖油的需求將逐步走強，餾分油庫存連續上揚的態勢有望得到遏制，原油庫存有望大幅下降。
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：EIA 中信建投期貨）
圖為美國原油庫存走勢圖。（圖片來源：EIA 中信建投期貨）